- Kaszek planeja captar seu sétimo fundo de early stage nos próximos seis a doze meses, já que o Fundo VI está na etapa final de formação de portfólio.
- A gestora busca um montante semelhante ao do último veículo, que levantou US$ 540 milhões em 2023.
- A tese continua focada em bons fundadores e mercados com grande endereçamento na América Latina, com IA como evolução natural do cenário tecnológico.
- A Kaszek tem quase US$ 1 bilhão disponível para investir, entre fundos IV, V, VI e o Opportunity Fund 3, com foco atual apenas em early stage.
- Verticais relevantes no momento são fintech de infraestrutura, energia, data centers e IA aplicada; a empresa já investiu na Wonderful e acompanha empreendedores da região que buscam atuação global, sem abrir escritório nos Estados Unidos.
Kaszek prepara captação de um novo fundo early stage, com a ideia de levantar valor similar ao anterior, de US$ 540 milhões. O sétimo fundo da gestora brasileira já está em estudos a dois doze meses, conforme declaração do cofundador Hérnan Kazah.
A estratégia continua focada em bons fundadores e em setores com grande mercado endereçável na América Latina. Tecnologia cria produtos novos ou melhores, mantendo a linha de investimento do portfólio atual.
Segundo Kazah, a IA é uma evolução natural, mas não muda a estratégia. A gestora tem quase US$ 1 bilhão disponível para investir, entre fundos IV, V e VI, mais o Opportunity Fund 3, cuja reserva ainda é ampla.
A Kaszek não planeja captar recursos para o segmento growth neste momento. O foco permanece no early stage, com reservas que devem abastecer novas entradas no portfólio.
Novos focos e defensibilidade
A IA é vista como a terceira grande disrupção tecnológica, segundo Kazah, que ressalta a complexidade de ampliar vantagens competitivas. A defesa passa, entre outros caminhos, por dados exclusivos e integração de hardware.
Modelos fechados, com dados proprietários, aparecem como uma via para manter vantagem competitiva. Empresas que conectam dados únicos a infraestrutura de hardware podem se tornar menos suscetíveis a modelos genéricos.
Outra via é atender a problemas muito específicos e locais, onde LLMs globais não chegam com iteração suficiente. Exemplos citados incluem startups brasileiras que atuam em áreas legais e de saúde oncológica.
Valores, avaliação e verticais
O ticket médio em estágios iniciais subiu, variando entre US$ 3 milhões e US$ 10 milhões. Em rodadas de séries B e C, aportes podem chegar a US$ 20 milhões ou US$ 30 milhões. A avaliação das startups passou por ajustes na prática de seleção.
Prioriza-se equipe, tamanho de mercado e modelo de negócio, com maior peso para perfis de fundadores que também lidam com vendas, captação de recursos e planejamento estratégico.
Entre as verticais mais atrativas, a Kaszek comenta fintechs de infraestrutura B2B, energia e data centers. A área de IA para empresas também recebe atenção, com investimentos recentes em projetos de produção de IA.
Exemplos e tendências regionais
A gestora cita casos como a Enter, startup brasileira de IA jurídica, e Eden, empresa mexicana de saúde oncológica que mira o Brasil. A ideia é apoiar soluções que combinem dados com modelos avançados em ambientes verticalizados.
Kazah ainda observa o movimento de empreendedores latino-americanos que se instalam no Vale do Silício para scale-up global, sem prever abertura de escritório nos EUA pela Kaszek. Afirmou que a presença física não é necessária para gerar valor.
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