Itaú perde consenso entre analistas apesar de ser o mais rentável dos grandes bancos

A percepção sobre os grandes bancos brasileiros na bolsa passou por mudanças significativas. O Bradesco (BBDC4), que antes estava em baixa, agora é considerado uma das melhores opções. Em contrapartida, o Banco do Brasil (BBAS3) enfrentou downgrades devido à crescente inadimplência no agronegócio.

Recentemente, o Itaú (ITUB4) também viu sua classificação alterada. O UBS BB rebaixou a recomendação de "compra" para "neutra", surpreendendo o mercado. Apesar de resultados sólidos esperados, o banco enfrenta desafios para manter seu crescimento.

Desempenho do Itaú

Na quinta-feira, 10 de agosto, as ações do Itaú caíram mais de 3%, a maior queda entre os grandes bancos. O UBS reconheceu a força operacional do Itaú, que possui o maior retorno sobre patrimônio (ROE) do setor, em torno de 23%. A instituição deve distribuir R$ 55 bilhões em dividendos nos próximos 18 meses, segundo analistas.

Entretanto, o UBS destacou que o espaço para crescimento das ações é limitado. O Itaú já subiu 38% até a data da análise e está negociando a múltiplos historicamente altos, o que levanta questionamentos sobre novas surpresas que possam gerar retornos extraordinários.

Expectativas Futuras

Analistas da Genial Investimentos projetam um lucro líquido recorrente de R$ 11,4 bilhões para o segundo trimestre, um novo recorde. A inadimplência deve permanecer em níveis historicamente baixos, mas uma deterioração gradual na qualidade do crédito é esperada nos próximos trimestres.

O Itaú, que se destacou por sua menor exposição à baixa renda, deve acelerar a concessão de empréstimos em segmentos específicos. O guidance do banco prevê uma desaceleração no crescimento da carteira de crédito, entre 4,5% e 8,5%, em comparação aos 15,5% do ano anterior. O balanço do segundo trimestre será divulgado em 5 de agosto.