- A Compass, do grupo Cosan, abriu capital na B3 hoje, com o ticker PASS3 e precificação no teto de R$ 28,00, avaliada em R$ 20 bilhões.
- A oferta base movimentou R$ 2,8 bilhões; com o lote adicional, o total fica em R$ 3,19 bilhões, com ações vendidas por acionistas da Cosan e outros investidores.
- O preço das ações caiu cerca de 0,25% até o meio‑dia, negociadas a R$ 27,93, e analistas esperam uma correção amena diante da volatilidade causada por fatores geopolíticos.
- Segundo a B3, mais de cinquenta empresas já fizeram o registro na CVM para abrir capital, marcando uma retomada seletiva do mercado de capitais brasileiro.
- O cenário para 2026 é de transição, com foco em follow‑ons e empresas com caixa previsível, mantendo disciplina de preço e abertura de capital mais contida.
A Compass, ligada ao grupo Cosan, abriu hoje o seu capital na B3 após quase cinco anos sem IPOs. A empresa precificou suas ações no teto da faixa, a R$ 28,00, sob o ticker PASS3, e marcou a primeira oferta de ações brasileira desde 2020.
A oferta foi conduzida principalmente por acionistas da Compass e de fundos, com o montante base em R$ 2,8 bilhões e um potencial de até R$ 3,19 bilhões com o lote adicional. O papel é oferecendo de forma secundária.
A Compass é apresentada no prospecto como plataforma de negócios de gás, com foco em crescimento sustentável e segurança energética. A avaliação da empresa ficou próxima de R$ 20 bilhões na bolsa.
O que acontece e quem está envolvido
A operação foi coordenada por BTG Pactual, Bank of America Merrill Lynch, Bradesco BBI, Citi, Itaú BBA, Santander, JPMorgan, XP Investimentos, BNP Paribas e UBS BB. Participaram como vendedores acionistas como Cosan, Fundos Atmos e outras instituições.
Ao longo do dia, o preço das ações recuou 0,25%, negociadas a cerca de R$ 27,93 no meio do pregão. Analistas apontaram que o mercado permanece volátil, com investidores atentos a tensões geopolíticas que influenciam o humor de risco.
A Compass já havia considerado abrir o capital em setembro de 2020, mas desistiu diante da instabilidade macroeconômica. Desde então, a janela de IPOs ficou restrita por fatores de risco e avaliações desafiadoras.
Perspectivas para o mercado brasileiro de capitais
A B3 sinalizou que mais de 50 empresas já registraram interesse na CVM para abrir capital, mas a recomendação é manter cautela. As companhias listadas devem vir de infraestrutura, agronegócio e logística, com previsibilidade de caixa como critério.
Especialistas ressaltaram que o apetite por risco deve permanecer limitado no curto prazo. Mesmo com o sinal positivo da Compass, novos IPOs devem ocorrer de forma pontual e com maior disciplina de preço.
Para o mercado, a Compass aponta uma reabertura seletiva da janela de IPOs no Brasil, com maior previsibilidade de retorno, mas ainda sob condições de volatilidade e incerteza macroeconômica. Shifts no cenário global podem influenciar novas pautas.
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