- O S&P 500 iniciou o ano em queda e tende a perder quase 8% no fim do primeiro trimestre de 2026, com pressão externa pelo Irã e pelo estreito de Ormuz.
- Morgan Stanley recomenda sobreponderar finanças, indústria, saúde e consumo discricionário, mantendo neutros tecnologia, serviços de comunicação, serviços públicos, materiais, energia e consumo básico, e subponderar bens de consumo básico e imobiliário.
- Balanz Capital destaca finanças e energia como janelas de diversificação, citando ETFs como XLF (bancos) e XLE (energia) com foco em geração de caixa, pagamentos de dividendos e balanços mais fortes.
- Grupo SBS aponta tecnologia ligada à inteligência artificial, com empresas como Meta, Amazon, Microsoft, Apple e Nvidia, mais o impulso de insumos para IA (dados centers, urânio, cobre e terras raras) no médio prazo.
- XTB Latam vê força em consumo e finanças, com atenção ao software e a possíveis impactos do dólar, inflação, juros elevados e estímulos fiscais, além de cautela com o setor de IA diante de cortes de investimento.
O S&P 500 encerrou o primeiro trimestre de 2026 com perdas próximas de 8%, segundo a Bloomberg Línea. O ambiente de investimentos segue pressionado pela guerra no Irã e pelo bloqueio do Estreito de Ormuz, com a compressão dos múltiplos mantendo um viés mais equilibrado no médio prazo.
Especialistas de diferentes instituições analisam preferências setoriais diante do cenário. A visão geral aponta para rotação seletiva, buscando setores com resiliência, geração de caixa e avaliações mais atrativas.
Morgan Stanley aponta sobreposição por finanças e indústria
O banco recomenda sobreponderar finanças, indústria, saúde e consumo discricionário, acima do peso nesses setores. Tecnologia, serviços de comunicação, serviços públicos, materiais, energia e consumo básico ficam neutros.
Bens de consumo básico e imobiliário recebem subponderação, refletindo um ambiente que tende a favorecer ciclos econômicos mais sensíveis, com exposição menor nesses segmentos.
Balanz Capital destaca finanças e energia
Pablo Waldman, da Balanz Capital, vê finanças e energia como opções de diversificação num mercado concentrado em tecnologia. Gestão de caixa e margem de segurança são fatores considerados relevantes.
No ETF XLF, Waldman aponta bancos como JPMorgan, Bank of America, Citigroup e Goldman Sachs, com potencial frente a juros mais altos e possível impulso inflacionário ligado aos preços de energia.
No ETF XLE, a visão é favorecida pelo cenário geopolítico no Oriente Médio. Empresas como Exxon Mobil, Chevron e ConocoPhillips priorizam disciplina de capital, dividendos e recompra de ações.
Grupo SBS vê potencial em tecnologia e energia
Juan Manuel Franco, do SBS, comenta alta volatilidade provocada pelo conflito regional, com impactos negativos nos índices. No médio prazo, setores com fundamentos sólidos ganham destaque.
Franco cita tecnologia ligada à IA, com companhias como Meta, Amazon, Microsoft, Apple e Nvidia, como motores de desempenho. A expansão de data centers pode elevar a demanda por urânio, cobre e terras raras.
XTB Latam analisa consumo, finanças e software
Ignacio Mieres, da XTB Latam, afirma que consumo e finanças devem liderar a estratégia. Política fiscal e pressão por empregos fortalecem empresas voltadas ao consumo familiar, em cenário de juros de longo prazo maiores.
O setor de software aparece como espaço de recuperação após venda recente de ativos de IA. Empresas expostas ao boom tecnológico devem enfrentar cortes de investimentos por grandes companhias.
Mieres também comenta: o comportamento do dólar importa. Em cenário de estabilidade da moeda, o ouro pode ganhar espaço, beneficiando mineradoras.
Observações finais sobre o cenário setorial
Analistas destacam rotação seletiva, com estímulos fiscais, câmbio e avaliações de IA como fatores relevantes. O consenso aponta para que não haja recuperação generalizada, mas escolhas estratégicas entre setores com fundamentos sólidos.
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