Bradesco BBI eleva preço-alvo da Cyrela e ação registra alta significativa

As ações da Cyrela (CYRE3) tiveram uma valorização de quase 90% nos últimos 12 meses, e o Bradesco BBI elevou o preço-alvo de R$ 36,00 para R$ 40,00 por ação, mantendo a recomendação outperform. A construtora é considerada a preferida do banco no setor imobiliário, apesar de riscos de curto prazo e aumento nas posições vendidas.

Às 13h05, as ações da Cyrela subiam 4,60%, cotadas a R$ 30,45. O Bradesco BBI destacou que a Cyrela foi a ação mais debatida em reuniões recentes com investidores em São Paulo e no Rio de Janeiro. A instituição vê a empresa como uma opção de alta liquidez, sensível ao ciclo econômico, beneficiando-se da expectativa de cortes de juros e do otimismo em relação às eleições de 2026.

Entretanto, o banco alertou sobre a cautela do mercado em relação aos riscos de curto prazo. As posições vendidas em CYRE3 aumentaram 29% no último mês, refletindo preocupações sobre uma possível desaceleração nas vendas de média e alta renda nos próximos 6 a 12 meses. Para o Bradesco BBI, esse risco existe, mas não deve impactar o desempenho da empresa já no terceiro trimestre de 2025.

Cenários de Valorização

O banco identificou uma assimetria atrativa nas ações da Cyrela. No cenário pessimista, o potencial de queda no P/L (Preço sobre Lucro) seria de 17%, considerando um forte impacto negativo nos lançamentos de média e alta renda. Por outro lado, no cenário otimista, o múltiplo P/L poderia avançar 61%, alcançando 8,1 vezes, com um dividend yield estimado em 7% para 2026.

O Bradesco BBI ressaltou que, para justificar o P/L atual de 5,0 vezes para 2026, seria necessário reduzir os lançamentos a R$ 7 bilhões, implicando uma redução de 36% nas projeções consolidadas do banco. Essa análise indica que a Cyrela possui uma margem de segurança relevante, mesmo em um cenário extremo.