Dólar em queda pode contribuir para a redução da inflação no Brasil

O cenário econômico brasileiro apresenta uma nova dinâmica em relação à inflação, com o dólar agora contribuindo para a redução das projeções do IPCA. No início do ano, a moeda americana havia pressionado os preços, mas atualmente, sua desvalorização, juntamente com a queda nos preços de serviços e alimentos, está promovendo um alívio nas expectativas inflacionárias.

O boletim Focus do Banco Central indica que a projeção para o IPCA é de 5,20% ao final de 2023, marcando a quinta redução consecutiva. Carlos Lopes, economista do banco BV, destaca que o viés atual é de queda nas projeções, embora ainda acima da meta de 3% para 2025. Lopes prevê que, no próximo ano, o IPCA pode cair para 4,5% e até 4%, refletindo uma desaceleração na inflação.

Fatores em Jogo

A resiliência dos preços de serviços e a recente queda nos preços dos alimentos são fatores que dificultam a convergência das projeções para a meta. A desvalorização do dólar também impacta positivamente os preços dos bens industriais e de consumo. Leonardo Costa, economista da gestora ASA, aponta que a fraqueza nos preços de alimentos e a diminuição dos riscos, como a gripe aviária, são motivadores para a revisão das expectativas.

Além disso, a taxa Selic elevada, atualmente em 15% ao ano, exerce um efeito restritivo, mas com um impacto mais lento do que o esperado. Rafael Cardoso, economista-chefe do Daycoval, ressalta que a consolidação da cotação do dólar será crucial para futuras revisões. A instituição mantém uma projeção de 5,1% para o IPCA deste ano e 4% para o próximo.

Riscos e Incertezas

Entretanto, o cenário externo e a situação fiscal interna permanecem como fatores de risco. Mudanças na política comercial dos Estados Unidos ou tensões geopolíticas podem impactar as projeções. A expectativa é que, se o dólar se mantiver em níveis mais baixos, as revisões para baixo nas projeções de inflação se tornem mais viáveis.