A State Street uniu forças com a Bridgewater Associates para lançar o SPDR Bridgewater All Weather ETF (ALLW), que oferece aos investidores a oportunidade de acessar uma estratégia de investimento da Bridgewater, criada em 1996. O ETF é baseado em uma abordagem de risk-parity, que combina diferentes ativos para reduzir a volatilidade do portfólio. Com […]
A State Street uniu forças com a Bridgewater Associates para lançar o SPDR Bridgewater All Weather ETF (ALLW), que oferece aos investidores a oportunidade de acessar uma estratégia de investimento da Bridgewater, criada em 1996. O ETF é baseado em uma abordagem de risk-parity, que combina diferentes ativos para reduzir a volatilidade do portfólio. Com gestão ativa, o ALLW busca se adaptar às mudanças no ambiente macroeconômico, utilizando um portfólio modelo desenvolvido pela Bridgewater.
O fundo pode incluir uma variedade de ativos, como ações, títulos atrelados à inflação, títulos nominais, ouro e outras commodities. Segundo o folheto informativo do fundo, “a mistura de ativos utilizada pela Bridgewater evolui para refletir a pesquisa macroeconômica global produzida por sua equipe de investimento de aproximadamente 300 pessoas”. O fundo pode utilizar derivativos, permitindo que o valor nocional das posições exceda os ativos do fundo, resultando em exposições que somam mais de 100%, com os títulos nominais como a maior categoria.
O lançamento ocorre em um momento em que o mercado de ações dos EUA enfrenta desafios, e as políticas do presidente Donald Trump geram incertezas na economia global. Karen Karniol-Tambour, co-diretora de investimentos da Bridgewater, destacou que “os próximos dez anos podem ser muito diferentes do passado devido a tensões geopolíticas, inflação elevada, desglobalização e inteligência artificial”. A nova tendência de ETFs visa democratizar estratégias antes restritas a investidores de alta renda, como evidenciado pelo recente lançamento de um ETF de crédito privado pela State Street em parceria com a Apollo.
O All Weather ETF tem uma taxa de administração de 0,85% e representa um esforço da State Street para “nivelar o campo de jogo para todos os investidores”, conforme afirmou Anna Paglia, diretora de negócios da State Street Global Advisors. Embora estratégias de risk-parity sejam apresentadas como alternativas ao tradicional portfólio 60-40 de ações e títulos, não há garantia de que superem essa abordagem em qualquer ano. A Bridgewater, fundada pelo renomado gestor de hedge funds Ray Dalio, administra cerca de R$ 172 bilhões em ativos, conforme um recente registro de valores mobiliários.
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