Contador de Chicago constrói fortuna bilionária

A Madison Air abriu seu capital em um IPO de US$ 2,2 bilhões, avaliando a operação em US$ 13 bilhões; hoje, a empresa é avaliada em US$ 20 bilhões.
A Madison Industries, de Chicago, atua consolidando negócios industriais, especialmente em filtragem, HVAC e soluções industriais, mantendo uma estratégia de comprar, consolidar e vender.
Além do IPO da Madison Air, a empresa vendeu a Madison Filtration Group à Parker-Hannifin por US$ 9,25 bilhões e, em março, a Madison Fire & Rescue para a 3M e a Bain Capital por US$ 1,25 bilhão.
O fundador e controlador é Larry Gies, que amplia o patrimônio com aquisições e operações financiadas por dívida e capital externo, operando com um portfólio diversificado em dezenas de empresas e sete verticais.
Em 2025, a Madison realizou a aquisição da AprilAire por cerca de US$ 2,3 bilhões, financiada principalmente por dívida, com parte de caixa e participação acionária.

Na Madison Industries, controlada por Larry Gies, ganhou relevância uma estratégia de aquisições de negócios industriais pouco glamourizados. A empresa passou por uma valorização notável após o IPO da subsidiária Madison Air, fabricante de filtros, HVAC e purificação de ar.

O IPO da Madison Air levantou US$ 2,2 bilhões, avaliando a operação em US$ 13 bilhões. A Madison Air, com sede em Chicago, destaca-se pela demanda de data centers que exige resfriamento contínuo.

Hoje, a Madison Air tem valor de mercado de US$ 20 bilhões. O desempenho impulsionou o patrimônio de Gies para US$ 6 bilhões, reforçando a estratégia de comprar, consolidar e vender empresas em escala.

Subida de valor e desinvestimentos

Além do IPO da Madison Air, a Madison vendeu a Madison Filtration Group para Parker-Hannifin por US$ 9,25 bilhões em novembro, e o negócio de incêndio e segurança para 3M e Bain Capital por US$ 1,25 bilhão em março. Esses movimentos reforçam a atuação de consolidação de portfólio.

A Madison opera dezenas de empresas organizadas em sete verticais: Filtragem, Medicina, Segurança, Energia, Soluções Industriais, Ar e Seakeeper. A alocação de capital privilegia aquisição de operações em operação e crescimento orgânico.

Trajetória e filosofia de gestão

Gies construiu a base da Madison após trabalhar com o fundador da Heico Companies, explorando negócios industriais quase falidos no cinturão da ferrugem dos EUA. Em 1994, fundou a Madison Capital Partners, que se transformou na Madison Industries para manter empresas sob gestão.

A empresa utiliza dívida e capital externo para financiar parte das aquisições, muitas vezes com estruturas de financiamento específicas. Em 2025, a aquisição da AprilAire foi bancada majoritariamente com dívida, caixa e participação acionária.

Perfil do controlador e impacto

Gies, professor convidado na University of Illinois, consolidou uma marca de gestão que valoriza a retenção de equipes e liderança existente nos negócios adquiridos. A atuação envolve revisões constantes de resultados e participação em decisões estratégicas, mantendo o foco em consolidação de mercado.

A Madison tem atuação internacional, com histórico de mais de 80 aquisições em cerca de 20 países desde 2004. A meta é manter empresas sob gestão para longo prazo, conforme o modelo operado pela holding.

Contexto de mercado e perspectivas

A expansão de inteligência artificial pode alterar o perfil das aquisições da Madison, com ganhos de produtividade possíveis, mas também mudanças estruturais para as empresas e seus trabalhadores. A estratégia de compra e sustento de negócios mostra como a Madison se consolidou como uma das operações mais bem-sucedidas no setor industrial.