Inadimplência recorde pressiona bancos e fintechs argentinos diante de Milei

A inadimplência entre famílias na Argentina atingiu o maior nível em 15 anos, segundo dados do banco central. Em março, 11,5% do total de empréstimos estavam com atraso, frente a 2,6% no fim de 2024. O salto amplia a pressão sobre bancos e fintechs e pode moldar a trajetória da reforma econômica de Milei.

Bancos e fintechs registraram maior exigência de provisionamento para créditos duvidosos, com alguns anunciando prejuízos no primeiro trimestre. Instituições como Ualá, Compañía Financiera Argentina, Banco de Servicios Financieros e Banco del Sol receberam aportes de capital para recompor o patrimônio.

A subida da inadimplência ocorre mesmo diante de iniciativas do Banco Central para conter os efeitos negativos. As autoridades reduziram a taxa básica de juros e flexibilizaram requisitos de reservas, visando liberar liquidez no sistema financeiro.

Entre as instituições mais pressionadas, o Banco de Servicios Financieros, braço financeiro do Carrefour na Argentina, teve a inadimplência acima de 49% no 1º trimestre, segundo dados do banco central. A Ualá recebeu aporte de cerca de US$ 197 milhões em março, após a inadimplência ter atingido 39,5% em fevereiro.

A Compañía Financiera Argentina, conhecida como Efectivo Sí e voltada ao público de baixa renda, registrou queda de 26% no patrimônio líquido no fim de 2025 e confirmou aporte de capital antes da aquisição pelo Banco Columbia, por pouco mais de US$ 30 milhões. A taxa de inadimplência da empresa persistia em torno de 39% em fevereiro.

A pressão no crédito tem levado cortes de custos no setor financeiro. O Banco Supervielle anunciou planos de demissão voluntária para reduzir o quadro em cerca de 500 funcionários, em meio a um total de mais de 2.900 empregados. No último ano, o sistema já havia eliminado cerca de 6.000 postos de trabalho.

Especialistas apontam que a expansão de crédito em 2024, quando a inflação ainda era alta e a economia se ajustava à nova política, contribuiu para o desafio atual. Fernanda López, diretora sênior da FIX SCR, destaca que a elevada inadimplência reflete o dinamismo do crédito diante de um cenário econômico ainda instável.

A inflação anual caiu de cerca de 290% no início do governo Milei para menos de 33%, mas o ajuste gerou choque para famílias com dívidas precificadas em termos reais. A renda disponível também foi pressionada pela alta de tarifas públicas, com impacto no pagamento de serviços.

Analistas divergem sobre o momento do ápice da inadimplência. Alguns acreditam que o pico já passou e esperam recuo com a continuidade da redução de juros, enquanto outros avaliam que o setor deve enfrentar deterioração adicional antes de uma recuperação sustentável.

O Banco Central busca mitigar os danos ao incentivar medidas de alívio aos devedores, como prazos ampliados, juros menores e isenção de encargos por atraso. As autoridades reiteram a necessidade de manter o equilíbrio entre estabilidade macroeconômica e crédito.

Autoridades e executivos enfatizam que a recuperação depende de melhora nos salários reais e de uma trajetória de redução gradual da inflação. Segundo projeções, a recuperação da demanda pode favorecer a recuperação do crédito, reduzindo a inadimplência ao longo do tempo.

Fonte: Bloomberg.