- O Tesouro cancelou os leilões regulares de papéis atrelados à inflação e prefixados nesta semana.
- Em operação, comprou 14,8 milhões de LTN e 2,45 milhões de NTN-F, além de arrematar 3,55 milhões de NTN-B e vender 150.000 NTN-B.
- A atuação ocorreu após sexta-feira de forte estresse nos juros futuros (mais de quarenta pontos-base) motivado pela guerra no Irã e alta nos preços do petróleo.
- Após os movimentos, as taxas caíram: LTN com vencimento em dois mil e vinte e oito recuaram cerca de trinta e cinco pontos-base; NTN-F com vencimento em dois mil e trinta e um caíram cerca de quarenta pontos-base; NTN-B para dois mil e vinte e oito recuaram aproximadamente vinte pontos-base.
- A recompra de títulos pelo Tesouro não ocorria desde dezembro de dois mil e vinte e quatro; analistas dizem que a operação ajuda a trazer liquidez e reequilibrar o mercado diante da aversão ao risco.
O Tesouro Nacional agiu para aliviar o mercado após a sexta-feira de forte estresse nos juros. Na segunda-feira (16), o órgão cancelou leilões regulares de papéis atrelados à inflação e prefixados, ao mesmo tempo em que fez operações de compra e venda fora do cronograma. O objetivo foi recompor liquidez e reduzir a volatilidade, diante do cenário externo mais estável.
Na primeira leva de ações, o Tesouro informou a aquisição de 14,8 milhões de LTN e 2,45 milhões de NTN-F, títulos prefixados. Também foram arrematados 3,55 milhões de NTN-B, papéis indexados à inflação, além da venda de 150 mil NTN-B. As operações mostram uma intervenção coordenada para reequilibrar a curva de juros.
O estresse começou na sexta-feira devido a tensões no Oriente Médio e ao avanço do petróleo, que elevou preços e aumentou a aversão ao risco. MARKET players reagiram com decisões de stop-loss, elevando a volatilidade e alterando percepções sobre cortes de juros pelo BC neste mês.
Após as ações do Tesouro, as taxas caíram em vários vencimentos: LTN com vencimento em 2028 recuaram cerca de 35 pontos, NTN-F com 2031 caíram em torno de 40 pontos, e juros reais das NTN-B para 2028 recuaram aproximadamente 20 pontos. A recompra chegou a ser a última realizada pelo órgão em dezembro de 2024.
Especialistas veem a atuação do Tesouro como resposta a desequilíbrios criados na sessão de sexta. O objetivo é restabelecer liquidez e encaminhar o mercado para um preço mais justo, diante de condições de risco elevadas. A medida também busca conter a volatilidade originada por movimentos de stop-loss.
Para analistas, o fator externo ajuda a sustentar a queda dos juros locais nesta segunda, com queda global dos rendimentos e recuo do petróleo. O Tesouro absorve o excesso de ofertas e promove equilíbrio na curva, segundo profissionais do setor.
Contexto adicional aponta que o Tesouro havia utilizado esse tipo de ferramenta em outras ocasiões de estresse para manter a normalidade de preços e evitar disfunções de mercado, conforme especialistas ouvidos pela imprensa econômica. A medida não envolve alterações fiscais ou declarações oficiais adicionais.
A última recompra de títulos havia ocorrido em dezembro de 2024, segundo apuração, reforçando a leitura de que o órgão recorre a esse instrumento em momentos de pressão para restabelecer liquidez. A atuação é vista como um mecanismo de mercado, não como sinal de mudança de política monetária.
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