- O Fed, por meio do governador Michael Barr, pediu supervisão mais rígida de stablecoins, citando um histórico de dinheiro privado sem salvaguardas.
- Barr afirmou que as stablecoins só permanecem estáveis se puderem ser resgatadas a par em condições de estresse, incluindo volatilidade no mercado de Treasuries.
- O GENIUS Act, assinado em julho de dois mil e vinte e cinco, criou o primeiro marco federal para stablecoins; a aplicação prática depende do rulemaking do Fed e da FDIC.
- Barr apontou incentivos dos emissores para maximizar retornos das reservas e alertou sobre vulnerabilidade associada a isso, especialmente no caso da Tether.
- A lei exige divulgação mensal de reservas, lastro em instrumentos de alta qualidade e regras de capital e AML; o ritmo de rulemaking pode definir se essas medidas serão estritas ou flexibilizadas.
A governadora do Federal Reserve, Michael Barr, pediu mais rigor na supervisão de stablecoins, citando uma história de risco com dinheiro privado. Em manifestação nesta semana, Barr defende a atuação firme das agências diante do GENIUS Act, já em vigor.
Ele afirmou que stablecoins só permanecem estáveis se puderem ser resgatadas a par em condições de estresse, incluindo volatilidade nos títulos do Tesouro e pressão sobre emissores. O foco está na implementação prática, não apenas na lei.
Barr reconheceu que o GENIUS Act acelerou o desenvolvimento do setor, mas destacou lacunas regulatórias a serem fechadas pelo Fed e pela FDIC por meio de regras. Ele sinaliza que o cumprimento rigoroso definirá o alcance do conteúdo da lei.
Perspectiva regulatória e riscos
Barr apontou incentivos dos emissores para ampliar retornos com ativos de reserva, o que pode fragilizar a confiança em momentos de crise. O Fed vai monitorar de perto a composição das reservas e impor limites mais rígidos.
Caminhos futuros e impactos setoriais
O regulador enfatiza a necessidade de relatórios mensais de reserva e de ativos de alta qualidade, como Treasuries, com regras claras sobre proteção FDIC. As regras de combate à lavagem de dinheiro também devem ficar mais restritivas.
Reflexos no ambiente legislativo
As discussões sobre o GENIUS Act influenciam até propostas paralelas, como a Clarity Act, dificultando avanços de projetos digitais. O foco permanece em definir o que é “ativo seguro” para fins de reserva sob estresse.
Entre na conversa da comunidade