- O governo sul-coreano adiou a taxação de 20% sobre ganhos com cripto para 2027, após dados apontarem saída de capitais de cerca de $110 bilhões em 2025, com 57% indo para a Binance.
- A saída de capitais atingiu $60 bilhões apenas no segundo semestre de 2025, segundo a Comissão de Serviços Financeiros (FSC).
- Investidores transferiram recursos para plataformas offshore de derivativos, buscando alavancagem e hedge proibidos localmente, com Binance concentrando 57% dessas saídas.
- Os lucros operacionais das bolsas sul-coreanas caíram 38% no segundo semestre de 2025, mesmo com depósito aumentando 31% para 8,1 trilhões de won ($5,4 bilhões).
- A decisão de adiar a taxação é vista como medida emergencial; o acordo entre os dois grandes partidos reconhece o custo político e o risco ao setor fintech doméstico.
O debate sobre tributação de ativos virtuais na Coreia do Sul ganhou contornos práticos diante da fuga de capitais. Legisladores de ambos os lados decidiram adiar a cobrança de 20% sobre ganhos de cripto até 2027, após apontamento de fluxos de US$ 110 bilhões anuais. A decisão ocorre em meio a saídas récorde de liquidez.
Segundo a Comissão de Serviços Financeiros (FSC), as saídas aceleraram no segundo semestre de 2025, com US$ 60 bilhões deixando o país em seis meses. Traders deslocam capital para jurisdições com alavancagem e ferramentas de hedge ainda proibidas localmente.
Migração de capital e impacto no mercado
A fuga de capitais não é apenas venda de ativos; é migração para plataformas offshore de derivativos. Dados de CoinGecko e Tiger Research apontam que 57% do total foi para a Binance. Traders sul-coreanos passaram a representar parte relevante do volume futuro da exchange.
Traders locais passaram a usar exchanges estrangeiras para alavancagem e hedge. A Coreia do Sul hoje reage menos ao mercado spot, favorecendo ferramentas disponíveis fora do país.
Desempenho das exchanges locais
Mesmo com depósitos crescendo 31% para 8,1 trilhões de won (US$ 5,4 bilhões), o lucro operacional agregado de 18 casas de câmbio locais caiu 38%, para 380,7 bilhões de won (US$ 253,4 milhões). A liquidez permanece, mas o fluxo de alto valor foi deslocado.
Relatórios indicam que a estrutura de mercado favorece arbitragem, com maior dependência de plataformas internacionais para ganhos de curto prazo. A tendência abre espaço para novas plataformas de futuros em won?
Contexto regulatório e perspectiva
A decisão de postergar o imposto funciona como um freio de emergência, não como solução. A oposição já sinalizou que a taxação em 2025 deveria ocorrer, mas o peso da fuga de capitais levou a reavaliação.
Com 11,1 milhões de contas cripto no país, cerca de 20% da população, o custo político de taxar um mercado encolhido tornou a medida inviável no momento. Fonte oficial atribui o fenômeno a atividades de arbitragem.
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