CSN Cimentos atrai interesse de Votorantim e Huaxin, dizem fontes

A CSN Cimentos chegou a atrair interesse de compradores para a sua unidade de cimento, em operação no Brasil. Segundo pessoas familiarizadas com o assunto, a Votorantim e a Huaxin Cement estão entre as interessadas em adquirir o negócio, com o preço de compra estimado em até US$ 3 bilhões. O grupo liderado por Benjamin Steinbruch confirmou que a CSN trabalha com o Morgan Stanley na venda. O negócio ainda está nos estágios iniciais e pode não se concretizar.

As informações apontam que a operação está em discussão confidencial, sem confirmação formal das partes envolvidas. A Votorantim e a CSN não se pronunciaram; a Huaxin também não respondeu aos contatos.

Contexto financeiro da CSN

A CSN informou que, no quarto trimestre, a dívida líquida subiu 11%, para R$ 41,2 bilhões, elevando a alavancagem para 3,47 vezes o EBITDA. O presidente Benjamin Steinbruch descreveu o aumento como um “evento pontual” durante teleconferência com analistas.

A empresa tem trabalhado na venda de ativos e prevê manter negociações para venda de participação relevante em infraestrutura e logística, além do controle do cimento. A expectativa é fechar operações no terceiro trimestre, com faturamento estimado entre R$ 15 bilhões e R$ 18 bilhões.

Estrutura de financiamento e aprovação regulatória

A CSN informou que pode usar ações da unidade de cimento como garantia para um empréstimo, com valor não previamente informado, mas estimativas citadas na imprensa variaram entre US$ 1,3 bilhão e US$ 1,5 bilhão. Para a aprovação do Cade, a Votorantim precisaria formar um consórcio com outras firms, mantendo ativos conforme o mercado em que atua, enquanto os parceiros deteriam participação em áreas com maior presença da Votorantim; a Huaxin não seria parte do consórcio, segundo uma das fontes.

Huaxin Cement no Brasil

A Huaxin Cement ingressou no Brasil no final de 2024, ao comprar a Embu S.A. Engenharia e Comércio por US$ 186 milhões. O negócio incluiu quatro pedreiras no estado de São Paulo, com foco na produção de agregados para construção civil. A empresa chinesa, que já atua no país, mantém interesse estratégico em ativos de construção.

As negociações são analisadas com cautela por participantes do mercado, dado o estágio inicial e as implicações regulatórias. A Bloomberg, que acompanha o assunto, aponta que a operação poderia não se concretizar caso não haja entendimento entre as partes.