- O IPCA de fevereiro subiu 0,70%, acima da previsão de 0,65% e foi o mais alto desde fevereiro de 2025, em 1,31%.
- No acumulado de 12 meses, a inflação caiu para 3,81% (de 4,44% em janeiro), ainda assim acima da estimativa de 3,77%.
- O grupo Educação puxou a alta, com 5,21%; cursos regulares subiram 6,20%, e os itens ensino médio, ensino fundamental e pré-escola variaram mais, em 8,19%, 8,11% e 7,48%, respectivamente.
- Transportes avançou 0,74%, com alta de 11,40% nas passagens aéreas.
- Preços de combustíveis recuaram 0,47%, com gasolina (-0,61%) e gás veicular (-3,10%) caindo; a Petrobras havia reduzido o preço da gasolina no final de janeiro.
A inflação ao consumidor acelerou em fevereiro, segundo o IBGE, com o índice IPCA subindo 0,70% no mês, ante 0,33% em janeiro. O resultado ficou acima das expectativas de mercado, que apontavam 0,65%. Em fevereiro de 2025 o IPCA havia sido 1,31%.
O forte impulsionamento ocorreu principalmente pelo aumento das mensalidades escolares, que elevaram o grupo Educação. Ao todo, o setor respondeu por grande parte da alta mensal, acompanhada pelo comportamento do grupo Transportes, diante do aumento de passagens.
Entre os nove grupos pesquisados, todos registraram alta. O saldo de 12 meses caiu para 3,81%, ainda acima da estimativa de 3,77%, mas abaixo do patamar de 4% observado em fevereiro de 2025. Economistas destacaram que o IPCA voltou a ficar abaixo de 4% pelo segundo mês seguido, sinalizando desinflação gradual.
Destaques por grupo
- Educação subiu 5,21% no mês, com cursos regulares registrando 6,20%, reflexo dos reajustes no início do ano letivo.
- Ensino médio, ensino fundamental e pré-escola exibiram altas de 8,19%, 8,11% e 7,48%, respectivamente.
- Transportes avançou 0,74%, impulsionado pela alta de 11,40% das passagens aéreas.
- Combustíveis recuaram 0,47%, com gasolina caindo 0,61% e gás veicular -3,10%.
Análise e cenários
Embora a inflação tenha entrado em trajetória de desaceleração, o petróleo segue no radar, com a guerra no Oriente Médio elevando incertezas sobre preços. O ministro da economia e analistas indicam que o impacto do conflito ainda não se reflete plenamente nos índices. A parcela de Educação e Transportes somadas respondeu por cerca de 66% do resultado de fevereiro.
Especialistas destacam que o cenário de desinflação permanece, apoiado pela valorização do câmbio e pela estabilização de commodities antes do conflito. Contudo, a duração do conflito pode ampliar a oferta global de petróleo e pressionar a inflação novamente.
Perspectivas de política monetária
A Focus do BC aponta expectativa de IPCA de 3,91% para 2026 e 3,80% para 2027. A meta é 3% com margem de 1,5 ponto percentual. O Copom tem reunião marcada para 17 e 18 de março, com apostas de queda de 0,50 ponto percentual na Selic, que está em 15%.
Analistas da XP ressaltam que, apesar da queda temporária em itens como gasolina, o ritmo de inflação indica desafios de curto prazo. Já a Suno Research aponta espaço para início de cortes, mantendo projeção de Selic em 12,5% ao ano em 2026.
Entre na conversa da comunidade