Governo propõe taxar criptomoedas com IOF, o que muda para investidores

O governo brasileiro avalia cobrar IOF, o imposto sobre operações financeiras, na compra de criptomoedas. A proposta, ainda em fase de minuta, deve passar por consulta pública e não está em vigor. O anúncio já provoca ruído nos mercados.

A ideia é igualar a compra de criptomoedas às operações de câmbio tradicionais. Hoje, ao comprar moeda estrangeira ou enviar recursos ao exterior, paga-se IOF. No caso das criptos, especialmente stablecoins ligadas ao dólar, a cobrança não é aplicada.

Segundo dados da Receita Federal, brasileiros declararam cerca de R$ 388 bilhões em criptoativos nos três primeiros trimestres de 2025, com mais de 70% em stablecoins. O governo aponta distorção entre as operações com moedas digitais e o câmbio tradicional.

Por que o governo quer taxar

A justificativa central é a neutralidade tributária: se o dólar paga IOF, a conversão de reais para stablecoins também deveria. A ideia visa evitar arbitragem tributária e ampliar a arrecadação, segundo a equipe econômica.

O Banco Central já havia classificado algumas operações com ativos virtuais como operações de câmbio, o que sustenta a possível tributação via decreto. A medida é apontada como instrumento de ajuste fiscal em cenários de pressão.

O que pode mudar na prática

Caso a alíquota de 3,5% entre em vigor, compras diretas em exchanges brasileiras podem perder competitividade frente a opções internacionais. Corretoras locais podem reter o imposto; exchanges que operam via Pix também entrariam no radar.

O custo das operações subiria imediatamente, estimulando possíveis mudanças de comportamento entre os investidores.

Efeitos esperados no mercado

A medida pode incentivar o uso de plataformas P2P, com transações diretas entre pessoas físicas, que ficam fora do alcance da cobrança. Patrões de canal regulado podem perder liquidez e concorrência.

Além disso, o interesse em ETFs de criptomoedas pode crescer, já que fundos listados em bolsa permitem exposição sem conversão direta. Dependendo de como a regra for finalizada, podem surgir distorções tributárias.

Impacto para o investidor

O Brasil já tributa ganho de capital em cripto; a proposta acrescenta tributação na aquisição. Um IOF de 3,5% na compra cria uma perda inicial que o investidor precisa compensar com valorização futura.

Ainda não é regra em vigor. O texto passa por consulta pública e pode sofrer alterações ou não avançar. Antecipar decisões de investimento com base apenas em rumores é desaconselhável.