- Elliptic identificou cinco exchanges ligados à Rússia que permitem contornar sanções ocidentais, sendo a maioria não formalmente sancionada.
- Apenas a plataforma Bitpapa está formalmente sancionada; cerca de 9,7% das transações de saída da Bitpapa estavam ligadas a alvos sancionados, com rotação frequente de endereços de carteira.
- ABCeX, exchange sem sanção com sede no edifício Federation Tower, em Moscou, processou ao menos $11 bilhões em criptomoedas, com fluxos significativos para Garantex e Aifory Pro.
- Exmo afirmou ter deixado o mercado russo em 2022, mas mantém vínculos operacionais; foram observadas mais de $19,5 milhões em transações entre Exmo e exchanges sancionadas como Garantex, Grinex e Chatex.
- Aifory Pro oferece serviços de cash-to-crypto em Moscou, Dubai e Turquia, com quase $2 milhões transferidos para Abantether; autoridades apontam que as sanções deslocam a atividade, levando a volumes ilícitos de criptomoedas a patamares recordes em 2025.
Um relatório divulgado neste sábado pela empresa de análise de blockchain Elliptic aponta que um grupo de exchanges de criptomoedas ligadas à Rússia tem ajudado usuários a movimentar fundos fora do alcance de restrições financeiras ocidentais. A investigação identifica atividades ligadas a sanções e sugere que o funcionamento de novas plataformas substitui operadores alvo anteriormente atingidos.
Entre as plataformas analisadas, cinco são associadas à Rússia e continuam oferecendo canais para transações de alto volume fora do sistema bancário tradicional. O estudo destaca que apenas uma delas está formalmente sancionada, mas várias operações significativas passaram por entidades sujeitas a restrições.
O relatório revela que a atividade pode estar se deslocando entre serviços, em vez de ser eliminada, com o objetivo de contornar fiscalização. Dados de analistas apontam aumento de transações fora de plataformas atingidas por sanções, após quedas em outras câmaras.
Plataformas identificadas
Entre os rivais, apenas o marketplace peer-to-peer Bitpapa encontra-se sob sanção dos EUA. O Tesouro Americano, por meio da OFAC, designou o serviço em março de 2024 por suposto bypass de sanções.
Elliptic indica que aproximadamente 9,7% das transações de saída da Bitpapa teriam ligações com entidades sancionadas, com prática de rotacionar endereços de carteira para dificultar o monitoramento.
O estudo também cita a ABCeX, exchange não sancionada baseada na Federação Tower, em Moscou, o mesmo prédio usado anteriormente pela Garantex. A Elliptic estima que a ABCeX tenha processado pelo menos US$ 11 bilhões em criptomoedas, com grandes saídas para a Garantex e para a Aifory Pro.
Outra linha envolve a Exmo, que afirmou ter saído do mercado russo após a invasão de 2022, vendendo operações regionais a outra entidade, Exmo.me. A análise sugere vínculos operacionais, com custódia compartilhada e carteiras quentes agrupadas, mantendo fluxos entre serviços sancionados.
A Elliptic registrou mais de US$ 19,5 milhões em transações entre Exmo e exchanges sancionadas, como Garantex, Grinex e Chatex. A Rapira, registrada na Geórgia, mas com escritório em Moscou, também foi sinalizada por remeter mais de US$ 72 milhões a Grinex, comerciante sancionado.
Agentes russos teriam apreendido a sede da Rapira em fim de 2025, em ação ligada a transferências de capitais para Dubai. O quinto serviço, a Aifory Pro, oferece serviços de cash-to-crypto em Moscou, Dubai e Turquia, com cartões virtuais financiados em USDT para contornar restrições ocidentais.
Impactos e panorama regulatório
A Elliptic aponta que a rede demonstra como ações de aplicação de sanções podem realocar atividades, em vez de erradicá-las. Dados de outras firmas de análise indicam aumento de volumes ilícitos após o fechamento de plataformas como a Garantex.
Chainalysis relatou que endereços ilícitos de criptomoedas receberam recorde de US$ 154 bilhões em 2025, e TRM Labs apresentou estimativa semelhante. O setor de mineração cruza expansão no país, com BitRiver e Intelion gerando receitas combinadas de cerca de US$ 200 milhões em 2024.
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