- A Bernstein, por meio do analista Gautam Chhugani, indicou fundo no Bitcoin e estabeleceu alvo de $450 para as ações Strategy, crescimento de 226% em relação ao fechamento de segunda-feira, $138,20.
- O argumento é institucional: ETFs de Bitcoin registraram $2,2 bilhões de entradas líquidas nas quatro semanas anteriores, revertendo saídas de 2026 e mantendo demanda estável em nível institucional.
- A projeção de fim de ano para o Bitcoin é de $150 mil, desde que haja continuidade das compras institucionais até meados de 2026, sustentando o piso observado na queda.
- Strategy possui 762.099 BTC, avaliados em cerca de $51,43 bilhões, compondo um total de BTC e caixa de $56 bilhões frente a $18 bilhões de dívida; o caixa cobre obrigações por cerca de 25 meses.
- A empresa lançou ações preferenciais STRC em julho de 2025 com dividendos de 11,5% ao ano; a diluição decorrente deRaises de capital pesa sobre o papel, que já acumula quedas significativas nos últimos meses.
Bernstein analisa o Bitcoin e aponta fundo de mercado, ao mesmo tempo em que estabelece alvo de valorização para a Action Strategy. O relatório, assinado pelo analista Gautam Chhugani, envolve uma instituição com quase US$ 880 bilhões sob gestão, o que confere peso institucional à visão sobre BTC e STRC.
O Bitcoin atingiu topo de US$ 126.210 em 6 de outubro de 2025 e sofreu uma queda rápida em 10 de outubro, agravada por liquidações alavancadas. A correção ganhou impulso até 2026, mas o preço permaneceu perto de um piso em torno de US$ 71 mil, segundo a análise.
A empresa Strategy tem posição de 762.099 BTC, adquiridos majoritariamente por meio de compras recentes, estimadas em US$ 51,43 bilhões. O saldo total entre BTC e caixa é de US$ 56 bilhões, com US$ 18 bilhões em dívidas.
Segundo a Bernstein, ETFs de Bitcoin capturaram US$ 2,2 bilhões de entradas líquidas nas quatro semanas anteriores ao relatório, revertendo saídas do ano e elevando o saldo de 2026 a US$ 364 milhões, frente a um patrimônio de US$ 90 bilhões.
O relatório destaca que os ETFs detêm 6,1% do fornecimento total de Bitcoin, configurando um piso estrutural de demanda institucional, não apenas uma aposta de curto prazo. Esse suporte é visto como fator-chave para o patamar de preços.
Pelo modelo da Bernstein, o preço-alvo de US$ 450 para as ações da Strategy reflete a combinação de valorização do Bitcoin e o efeito de captação de capital da empresa. A recomendação é condicionada por compras institucionais contínuas até meados de 2026.
A projeção de fim de ano para o Bitcoin fica em US$ 150 mil, considerando fluxo de capitais estáveis e o ambiente geopolítico desfavorável. O cálculo afirma que o reequilíbrio de tesouraria impulsiona o potencial de valorização da STRC.
Estrutura e alavancagem da Strategy
A Strategy comunicou que seu tesouro em Bitcoin é amplificado por cada ação, representando direito sobre o BTC que cresce com novas emissões de capital. A empresa também mantém um programa de venda de ações para financiar compras.
A empresa emite ações preferenciais STRC, lançadas em julho de 2025, com dividendos de 11,5% ao ano. O ativo tem alta liquidez entre produtos preferenciais, com média diária de US$ 220 milhões nos últimos 30 dias.
A Bernstein aponta que a diluição já está precificada, com a STRC registrando recuo de cerca de 57% em seis meses e 59% em um ano, refletindo o impacto das novas emissões de ações.
Entre na conversa da comunidade