- Bill Ackman volta ao mercado de IPOs com a Pershing Square USA, fundo fechado, e participação na Pershing Square Inc., mirando levantar entre US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões na NYSE.
- Para cada 100 ações do fundo adquirido no IPO, o investidor recebe 20 ações da gestora; as ações do fundo seriam vendidas a US$ 50, com direito a papéis da gestão sem custo adicional.
- A estratégia busca ampliar o modelo de longo prazo, inspirado em Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, após fracasso de plano anterior de até US$ 25 bilhões.
- Parte dos recursos virá de uma colocação privada de US$ 2,8 bilhões, com investidores recebendo 30 ações da gestora para cada 100 do fundo.
- As duas entidades devem negociar de forma independente após o preço do IPO; a Pershing Square Holdings (código PSUS) e a Pershing Square Inc. (código PS) operam separadamente, sem repasse de recursos da oferta.
Bill Ackman está de volta ao mercado de IPOs com uma oferta combinada que envolve a Pershing Square USA, seu novo fundo fechado, e a Pershing Square Inc., gestora de ativos alternativos. A operação visa captar entre US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões na NYSE.
A oferta prevê que para cada 100 ações do fundo fechado adquiridas no IPO, o investidor receba 20 ações da Pershing Square Inc. Os recursos também incluem participação da gestora, sem custo adicional aos assinantes do fundo. A emissão é liderada por grandes bancos norte-americanos.
Ackman busca ampliar o alcance de sua estratégia de longo prazo, inspirada no modelo Berkshire Hathaway de Warren Buffett, com foco em aquisições durante períodos de volatilidade de mercado. A gestora alega que turbulências macroeconômicas podem favorecer compras a preços atrativos.
Detalhes da operação
O objetivo é levantar entre US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões, por meio de uma combinação entre o fundo fechado e a participação na gestora. Parte do dinheiro já estaria assegurada por meio de uma colocação privada de US$ 2,8 bilhões com investidores qualificados, como family offices e seguradoras.
Após o IPO, a Pershing Square USA e a Pershing Square Inc. devem operar de forma independente, com o veículo de gestão não recebendo recursos da oferta do fundo fechado. O acordo prevê que o fundo fechado tenha código de negociação PSUS, e a gestora, PS.
A Pershing Square Holdings Ltd., atual fundo fechado da empresa listado em Londres, possuía cerca de US$ 17,1 bilhões em ativos sob gestão até fevereiro, com ações negociadas abaixo do valor patrimonial líquido. A estrutura de fundos fechados costuma negociar abaixo ou acima do valor líquido, dependendo do momento de mercado.
A Pershing Square reporta que a taxa de administração do Pershing Square USA será de 2% e não haverá taxa de performance. A operação envolve ainda uma participação acionária adicional para investidores da colocação privada, recebendo 30 ações da gestão para cada 100 ações do fundo.
Fontes do mercado indicam que a oferta combina a captação para expansão da gestora com a atração de investidores que buscam ganhos a partir de uma carteira de longo prazo, alinhada a estratégias de gestão ativas.
Foi confirmado que a operação é liderada por Citigroup, UBS Group, Bank of America, Jefferies Financial Group e Wells Fargo, com a listagem prevista na NYSE sob os códigos PSUS e PS. A reportagem é de Bloomber e envolve colaboração com Katherine Burton.
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