O Federal Reserve divulgar\u00e1, nesta quarta-feira, as proje\u00e7\u00f5es dos diretores sobre a trajet\u00f3ria de juros dos EUA. A maioria pode indicar a manuten\u00e7\u00e3o das taxas na faixa de 3,50% a 3,75% ao longo deste ano, com alguns formuladores sugerindo nova alta para conter a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O gr\u00e1fico de pontos, que re\u00fane as perspectivas dos 19 integrantes do Fomc, marcaria uma mudan\u00e7a para uma postura mais restritiva em rela\u00e7\u00e3o ao que era visto h\u00e1 tr\u00eas meses. A comunica\u00e7\u00e3o ganha complexidade com a entrada de Kevin Warsh na presid\u00eancia do Fed.<\/p>\n
Warsh, indicado pelo presidente, herdou a defesa de cortes de juros em seu hist\u00f3rico, mas n\u00e3o fez promessas. Durante a sabatina, ele disse n\u00e3o oferecer orienta\u00e7\u00e3o, o que aumenta o debate sobre como suas pr\u00f3prias proje\u00e7\u00f5es poderiam influenciar o gr\u00e1fico.<\/p>\n
A expectativa \u00e9 de que Warsh ainda n\u00e3o compare\u00e7a formalmente \u00e0s proje\u00e7\u00f5es de junho, ou opte por n\u00e3o apresentar seu ponto. Analistas avaliam que ele pode evitar sinalizar hawkish que pese sobre o comit\u00ea.<\/p>\n
Economistas de bancos ouvidos destacam que, mesmo sem o ponto de Warsh, o mercado observa a possibilidade de mudan\u00e7as futuras na comunica\u00e7\u00e3o do Fed. O objetivo \u00e9 evitar choques para a infla\u00e7\u00e3o e o mercado de trabalho.<\/p>\n
Com a sa\u00edda de Stephen Miran, que tinha proje\u00e7\u00f5es mais baixas, o cen\u00e1rio muda no comit\u00ea. A presen\u00e7a de Warsh pode tornar o gr\u00e1fico de pontos menos previs\u00edvel, dependendo de como ele participar\u00e1.<\/p>\n
Em mar\u00e7o, a maioria esperava cortes de juros at\u00e9 o fim do ano, dependendo da infla\u00e7\u00e3o. Hoje, a expectativa \u00e9 de que a maioria mantenha a taxa est\u00e1vel, com a d\u00favida de se haver\u00e1 ajuste at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n
O Fed deve tamb\u00e9m divulgar proje\u00e7\u00f5es sobre emprego e infla\u00e7\u00e3o. Empresas veem poss\u00edvel otimismo moderado para o mercado de trabalho e revis\u00e3o para cima das proje\u00e7\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a mar\u00e7o.<\/p>\n
Analistas apontam que a participa\u00e7\u00e3o de Warsh pode sinalizar mudan\u00e7as na comunica\u00e7\u00e3o oficial. Alguns esperam que o Fed adapte ou encerre o gr\u00e1fico de pontos, divulgado desde 2012, como indicador de caminho da pol\u00edtica.<\/p>\n
A divulga\u00e7\u00e3o pode revelar se o comit\u00ea amplia a vis\u00e3o de que juros podem subir novamente, ainda que a maioria n\u00e3o acredite em alta imediata. O resultado influencia quem aposta em renda fixa e a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Especialistas ressaltam que a decis\u00e3o envolve equil\u00edbrio entre infla\u00e7\u00e3o, emprego e confian\u00e7a macro. O objetivo do Fed continua sendo manter a infla\u00e7\u00e3o sob controle sem prejudicar o crescimento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"