Em fevereiro e mar\u00e7o, o fundo Pitangueira, gerido pela Porto, teve desempenho melhor que fundos de cr\u00e9dito que compram debentures da pr\u00f3pria gestora. O diferencial veio da integra\u00e7\u00e3o de aspectos ESG na gest\u00e3o.<\/p>\n
A carteira do Pitangueira ficou sem ativos da Ra\u00edzen e do Grupo P\u00e3o de A\u00e7\u00facar, que entraram em recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial no in\u00edcio de mar\u00e7o, decorrentes de quest\u00f5es de governan\u00e7a. Outros fundos da casa, como DI e Ip\u00ea, n\u00e3o tiveram esse filtro.<\/p>\n
A explica\u00e7\u00e3o pr\u00e1tica \u00e9 que o filtro ESG ajudou a evitar t\u00edtulos de empresas com hist\u00f3rico de governan\u00e7a conturbado, afirmam especialistas ouvidos pela imprensa setorial. Em mar\u00e7o, a recupera\u00e7\u00e3o judicial de Ambipar tamb\u00e9m impactou o mercado, mas com menos efeito no Pitangueira.<\/p>\n
No acumulado de fevereiro a mar\u00e7o, o Porto DI rendeu 0,25% abaixo do CDI, o Ip\u00ea 0,61% abaixo, enquanto o Pitangueira ficou 0,14% abaixo do CDI. O desempenho ficou acima de alguns pares de cr\u00e9dito privado nesse per\u00edodo.<\/p>\n
Em mar\u00e7o, o Ip\u00ea, com t\u00edtulos da Ra\u00edzen na carteira, caiu 0,39% abaixo do CDI. Mesmo representando 0,3% do patrim\u00f4nio, o euro t\u00edtulo contribuiu para a piora mensal. Segundo o gestor, metade da baixa veio da Ra\u00edzen.<\/p>\n
At\u00e9 maio, o Pitangueira, que j\u00e1 soma patrim\u00f4nio de cerca de R$ 100 milh\u00f5es, supera o CDI, com ganho de 101,6% frente ao \u00edndice. O DI fica em 99,8% do CDI e o Ip\u00ea, 98% do CDI, na leitura de desempenho agregado.<\/p>\n
Ricardo Espindola, superintendente de renda fixa e cr\u00e9dito privado da Porto, refor\u00e7a que o Pitangueira mostrou resili\u00eancia e menor volatilidade neste intervalo. O foco \u00e9 chegar a um fundo sustent\u00e1vel sob a classifica\u00e7\u00e3o IS da Anbima.<\/p>\n
Fundo ESG<\/p>\n
A Porto utiliza metodologia pr\u00f3pria desde 2022 para avaliar ativos com crit\u00e9rio ESG, com apoio de consultoria. Dois colaboradores cuidam do tema, com comit\u00eas respons\u00e1veis pela elegibilidade e revis\u00f5es mensais.<\/p>\n
Segundo o gestor, portf\u00f3lios ESG costumam ser mais concentrados. Por isso, a an\u00e1lise de cr\u00e9dito precisa ser ainda mais rigorosa para manter o equil\u00edbrio entre risco e retorno.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"