A SpaceX, empresa de Elon Musk, inicia nesta sexta-feira a negocia\u00e7\u00e3o de suas a\u00e7\u00f5es na bolsa de valores dos EUA, ap\u00f3s anos como firma privada desde 2002. A abertura de capital pode levantar at\u00e9 US$ 75 bilh\u00f5es, posi\u00e7\u00e3o que, se confirmada, seria a maior estreia j\u00e1 registrada no mercado acion\u00e1rio global. A precifica\u00e7\u00e3o divulgada no dia anterior atinge esse valor, segundo fontes da imprensa especializada.<\/p>\n
Caso confirmado, o IPO da SpaceX superaria o recorde anterior da Saudi Aramco, de 2019, que captou cerca de US$ 29 bilh\u00f5es. A opera\u00e7\u00e3o marca um marco hist\u00f3rico para o setor de tecnologia e para o nicho de explora\u00e7\u00e3o de espa\u00e7o, conectando investidor comum a uma empresa com ambi\u00e7\u00f5es de longo prazo.<\/p>\n
No portf\u00f3lio da SpaceX, o neg\u00f3cio n\u00e3o \u00e9 apenas aeroespacial, mas tamb\u00e9m de telecomunica\u00e7\u00f5es e tecnologia. A Starlink responde por cerca de 60% da receita da empresa, enquanto a xAI, bra\u00e7o de intelig\u00eancia artificial, soma aproximadamente 20%. A SpaceX tamb\u00e9m mant\u00e9m atividades tradicionais de lan\u00e7amento de foguetes.<\/p>\n
A empresa terminou 2025 com receita de aproximadamente US$ 18,7 bilh\u00f5es, impulsionada pela Starlink. No entanto, o grupo ainda registra preju\u00edzo operacional, segundo an\u00e1lises de mercado, devido aos altos investimentos em foguetes, sat\u00e9lites e infraestrutura de IA. A proje\u00e7\u00e3o de mercado para IA \u00e9 estimada em US$ 26,5 trilh\u00f5es, o que eleva a cautela na avalia\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A Starlink j\u00e1 opera uma constela\u00e7\u00e3o com mais de 10 mil sat\u00e9lites e atende mais de 10 milh\u00f5es de assinantes. Em 2024 a receita desse segmento ficou em torno de US$ 11,4 bilh\u00f5es, com crescimento de aproximadamente 50% no ano anterior. O mercado total para o setor \u00e9 avaliado em cerca de US$ 160 bilh\u00f5es.<\/p>\n
Segundo analistas, a SpaceX tem uma estrat\u00e9gia de integra\u00e7\u00e3o vertical que abrange lan\u00e7amento, conectividade e computa\u00e7\u00e3o. A aposta envolve tamb\u00e9m a instala\u00e7\u00e3o de data centers no espa\u00e7o, aproveitando a redu\u00e7\u00e3o de custos com as miss\u00f5es da Starship. Contudo, essa vis\u00e3o exige grandes aportes de capital e envolve incertezas regulat\u00f3rias e de mercado.<\/p>\n
O pre\u00e7o inicial de oferta foi fixado em US$ 135 por a\u00e7\u00e3o, o que coloca a avalia\u00e7\u00e3o de mercado da empresa em torno de US$ 1,8 trilh\u00e3o. Mesmo diante de m\u00faltiplos elevados de receita, o mercado engloba incertezas sobre o retorno esperado, conforme avaliam analistas de bancos de investimento.<\/p>\n
Entre os pontos de cautela est\u00e1 a concentra\u00e7\u00e3o de controle. O fundador det\u00e9m participa\u00e7\u00e3o com direitos de voto superiores a 85%, o que significa exposi\u00e7\u00e3o a uma vis\u00e3o gerencial muito concentrada. O calend\u00e1rio de desbloqueio de a\u00e7\u00f5es p\u00f3s-IPO pode pressionar o papel nos meses seguintes.<\/p>\n
A introdu\u00e7\u00e3o no \u00edndice Nasdaq 100, prevista para cerca de duas semanas ap\u00f3s a estreia, tende a atrair demanda de fundos passivos. Entretanto, o calend\u00e1rio de libera\u00e7\u00f5es escalonadas de a\u00e7\u00f5es (lock-up) pode trazer volatilidade adicional a partir de agosto, com libera\u00e7\u00e3o de centenas de milh\u00f5es de a\u00e7\u00f5es em momentos espec\u00edficos.<\/p>\n
Especialistas lembram que, apesar da natureza inovadora do neg\u00f3cio, o IPO entra em um cen\u00e1rio de forte interesse por mega-IPOs de IA e de a\u00e7\u00f5es ligadas ao espa\u00e7o, o que pode aumentar a press\u00e3o de corre\u00e7\u00e3o caso as expectativas n\u00e3o se confirmem. Ainda assim, a demanda de varejo e de investidores institucionais sugere potencial de subida inicial.<\/p>\n
Para investidores, a recomenda\u00e7\u00e3o envolve cautela. Analistas destacam que, apesar da possibilidade de ganhos no curto prazo, o investimento em SpaceX requer toler\u00e2ncia a volatilidade e a aceita\u00e7\u00e3o de riscos ligados \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o extrema, ao desempenho futuro da IA e \u00e0 depend\u00eancia de um \u00fanico controlador.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"