{"id":90598,"date":"2025-06-05T04:51:12","date_gmt":"2025-06-05T07:51:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.portaltela.com\/economia\/2025\/06\/05\/taxa-selic-enfrenta-defasagem-de-ate-16-meses-devido-a-estimulos-fiscais-elevados\/"},"modified":"2025-06-05T04:51:12","modified_gmt":"2025-06-05T07:51:12","slug":"taxa-selic-enfrenta-defasagem-de-ate-16-meses-devido-a-estimulos-fiscais-elevados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.portaltela.com\/economia\/2025\/06\/05\/taxa-selic-enfrenta-defasagem-de-ate-16-meses-devido-a-estimulos-fiscais-elevados\/","title":{"rendered":"Taxa Selic enfrenta defasagem de at\u00e9 16 meses devido a est\u00edmulos fiscais elevados"},"content":{"rendered":"

O Banco Central (BC) do Brasil tem elevado a taxa Selic<\/strong> para 14,75% ao ano<\/strong> com o objetivo de controlar a infla\u00e7\u00e3o, que permanece acima da meta de 3%<\/strong>. No entanto, a pol\u00edtica fiscal expansionista tem dificultado a efic\u00e1cia dessa medida. Economistas apontam que a defasagem da pol\u00edtica monet\u00e1ria aumentou para 12 a 16 meses<\/strong>, o que impacta a desacelera\u00e7\u00e3o da economia.<\/p>\n

Apesar dos altos juros, a taxa de desemprego caiu para 6,6%<\/strong>, o menor n\u00edvel desde 2012<\/strong>. Gabriel Barros, economista-chefe da ARX Investimentos, destaca que a defasagem se deve aos est\u00edmulos fiscais que “entopem os canais de transmiss\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria”. Ele compara a situa\u00e7\u00e3o atual ao segundo mandato da ex-presidente Dilma Rousseff, quando os subs\u00eddios estavam elevados.<\/p>\n

Os gastos com o Bolsa Fam\u00edlia e o Benef\u00edcio de Presta\u00e7\u00e3o Continuada (BPC) somaram R$ 278,9 bilh\u00f5es<\/strong> em 2024. Al\u00e9m disso, os subs\u00eddios fiscais alcan\u00e7aram R$ 544,5 bilh\u00f5es<\/strong>. Felipe Salto, economista-chefe da Warren, afirma que os gastos t\u00eam crescido independentemente das gest\u00f5es. A Selic, que come\u00e7ou a subir em setembro de 2024<\/strong>, est\u00e1 acima de 10%<\/strong> desde o in\u00edcio de 2022<\/strong>.<\/p>\n

Impacto na Economia<\/h3>\n

Fernando Machado, superintendente de pesquisa econ\u00f4mica do Ita\u00fa Unibanco, explica que a pol\u00edtica fiscal expansionista reduz a efic\u00e1cia da pol\u00edtica monet\u00e1ria, resultando em uma desacelera\u00e7\u00e3o mais gradual. Os dados do IBGE mostram que a taxa de desemprego continua a cair, mesmo com juros elevados. Ivo Chermont, economista-chefe da gestora Quantitas, observa que, apesar da alta na Selic, outros fatores est\u00e3o compensando o impacto esperado.<\/p>\n

As expectativas para o \u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo (IPCA) para 2026<\/strong> e 2027<\/strong> est\u00e3o em 4,50%<\/strong> e 4%<\/strong>, respectivamente, acima da meta do BC. Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating, afirma que a pol\u00edtica fiscal est\u00e1 limitando a efic\u00e1cia da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Emerson Mar\u00e7al, da Escola de Economia de S\u00e3o Paulo, ressalta que os subs\u00eddios devem continuar, dada a press\u00e3o pol\u00edtica.<\/p>\n

Fernanda Guardado, economista-chefe do BNP Paribas, acredita que a economia perder\u00e1 for\u00e7a no segundo semestre de 2025<\/strong> devido aos juros altos. Ela prev\u00ea que o BC deve elevar a Selic para 15%<\/strong> na pr\u00f3xima reuni\u00e3o e mant\u00ea-la nesse n\u00edvel por um per\u00edodo prolongado. O Minist\u00e9rio da Fazenda n\u00e3o se manifestou sobre o assunto.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

O Banco Central aumentou a taxa Selic para 14,75% ao ano para tentar controlar a infla\u00e7\u00e3o, que est\u00e1 acima da meta de 3%. No entanto, economistas dizem que a defasagem da pol\u00edtica monet\u00e1ria, que \u00e9 o tempo que leva para as mudan\u00e7as na taxa de juros afetarem a economia, aumentou para 12 a 16 meses. Isso significa que, mesmo com os juros altos, a economia n\u00e3o est\u00e1 desacelerando como esperado. A taxa de desemprego caiu para 6,6%, o menor n\u00edvel desde 2012, o que mostra que a economia ainda est\u00e1 forte. Os especialistas afirmam que os est\u00edmulos fiscais, como programas de ajuda do governo, est\u00e3o dificultando o efeito da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Apesar dos altos juros, as expectativas de infla\u00e7\u00e3o para os pr\u00f3ximos anos ainda est\u00e3o acima da meta do Banco Central. Acredita-se que a economia pode perder for\u00e7a no segundo semestre deste ano, mas o impacto nos empregos pode demorar mais para aparecer.<\/p>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"summary":"Taxa Selic em 14,75% enfrenta defasagem de at\u00e9 16 meses, enquanto desemprego atinge 6,6%, o menor desde 2012.","footnotes":""},"categories":[10030],"tags":[100],"class_list":["post-90598","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-economia","tag-noticia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/90598","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=90598"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/90598\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=90598"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=90598"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=90598"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}