Kyle Samani, ex-cofundador da Multicoin Capital, lan\u00e7ou uma cr\u00edtica contundente \u00e0 Hyperliquid, a maior DEX do mundo, poucos dias ap\u00f3s deixar a empresa. Em 8 de fevereiro de 2026, ele apontou riscos sist\u00eamicos associados \u00e0 plataforma, alinhando-se a pautas de protocolos abertos e de c\u00f3digo-fonte p\u00fablico.<\/p>\n
Samani deixou a Multicoin em 5 de fevereiro de 2026, encerrando uma d\u00e9cada de atua\u00e7\u00e3o. Tr\u00eas dias depois, afirmou que Hyperliquid representa problemas centrais do setor, defendendo modelos permissionless de governan\u00e7a. A acusa\u00e7\u00e3o gerou debate sobre a natureza das exchanges descentralizadas e a transpar\u00eancia das opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Hyperliquid ganhou espa\u00e7o ao priorizar integra\u00e7\u00e3o vertical e desempenho, em detrimento da transpar\u00eancia de c\u00f3digo aberto. Samani descreveu a plataforma como uma pr\u00e1tica de \u201cjardim murado\u201d e citou riscos de apreens\u00e3o de ativos, em raz\u00e3o de escolher o Cingapura como base. Alega ainda opacidade que poderia favorecer atividades criminosas.<\/p>\n
A cr\u00edtica ocorre em meio a fluxos de capital que desafiam ideologias, com investidores investindo cerca de 258 milh\u00f5es de d\u00f3lares em startups de criptomoedas, segundo a an\u00e1lise citada. Enquanto isso, Hyperliquid superou a Coinbase em volume de negocia\u00e7\u00f5es no in\u00edcio de 2026, segundo dados de mercado.<\/p>\n
O token HYPE mant\u00e9m valor de mercado acima de 7 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, figurando entre as principais criptomoedas para diversifica\u00e7\u00e3o, conforme o hist\u00f3rico recente. Ainda assim, o debate sobre centraliza\u00e7\u00e3o versus descentraliza\u00e7\u00e3o persiste entre investidores e reguladores.<\/p>\n
Um acumulador de HYPE ligado \u00e0 Multicoin foi visto movimentando mais de 40 milh\u00f5es de d\u00f3lares em tokens, o que gerou questionamentos sobre diverg\u00eancias dentro da firma. Samani reagiu, destacando que n\u00e3o trabalha mais na Multicoin e pretendia explorar outras tecnologias, mantendo a posi\u00e7\u00e3o de presidente da Forward Industries, tesouraria da Solana.<\/p>\n
O caso evidencia as fissuras ainda presentes no ecossistema cripto enquanto o setor aguarda diretrizes regulat\u00f3rias nos Estados Unidos. A discuss\u00e3o envolve governan\u00e7a, transpar\u00eancia e riscos, com a ind\u00fastria observando como as grandes plataformas operam sob diferentes modelos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"