A nota de cr\u00e9dito da Ra\u00edzen foi rebaixada para n\u00edvel especulativo pela Fitch Ratings e pela S&P Global Ratings, na sequ\u00eancia da piora no quadro de liquidez da empresa de a\u00e7\u00facar e etanol. A mudan\u00e7a ocorreu na segunda-feira, ampliando a press\u00e3o sobre os t\u00edtulos da companhia, que recuaram quase pela metade na semana passada.<\/p>\n
As ag\u00eancias elevaram o risco de novo rebaixamento, mantendo as classifica\u00e7\u00f5es em observa\u00e7\u00e3o negativa. A Ra\u00edzen n\u00e3o conseguiu atrair recursos adicionais junto \u00e0s controladoras Cosan e Shell, o que levou \u00e0 contrata\u00e7\u00e3o da Alvarez & Marsal como assessora financeira para refor\u00e7ar a posi\u00e7\u00e3o de liquidez.<\/p>\n
O panorama financeiro se complica diante de dificuldades com juros elevados, safras abaixo do esperado e projetos ambiciosos que ainda n\u00e3o geraram retorno significativo. A empresa afirma que est\u00e1 buscando alternativas para fortalecer a estrutura de capital e a liquidez, com apoio de consultores financeiros e jur\u00eddicos.<\/p>\n
A Ra\u00edzen precisa de aporte de capital entre 20 e 25 bilh\u00f5es de reais, segundo estimativas do UBS BB Investment Bank divulgadas no fim do ano passado. As negocia\u00e7\u00f5es com Cosan e Shell n\u00e3o avan\u00e7aram de modo suficiente at\u00e9 o momento.<\/p>\n
Entre as op\u00e7\u00f5es discutidas, h\u00e1 a possibilidade de reestrutura\u00e7\u00e3o com um poss\u00edvel haircut de d\u00edvida, conforme pessoas pr\u00f3ximas ao tema. Enquanto isso, os bonds em d\u00f3lares com vencimento em 2037 passaram a operar em patamar mais baixo, refletindo o cen\u00e1rio de liquidez.<\/p>\n
T\u00edtulos da Ra\u00edzen rendem hoje cerca de 18%, ante pouco menos de 10% no in\u00edcio do m\u00eas, em meio a tremores no mercado de d\u00edvida brasileiro. Investidores permanecem atentos aos desdobramentos envolvendo a Ra\u00edzen e seus controladores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"