A Minerva saltou na bolsa depois que o JPMorgan elevou a recomenda\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is de neutra para overweight, equivalente a compra. O pre\u00e7o-alvo foi fixado em 5,50 reais para dezembro de 2027. O movimento ocorreu nesta quarta-feira, a partir de 11h25 (hor\u00e1rio de Bras\u00edlia), com BEEF3 em alta de 6,29%, a 3,72 reais. A eleva\u00e7\u00e3o veio ap\u00f3s forte corre\u00e7\u00e3o no ano.<\/p>\n
O banco justificou a mudan\u00e7a com uma leitura contrac\u00edclica, indicando que boa parte das not\u00edcias negativas j\u00e1 foi incorporada ao pre\u00e7o. Em 2026, as a\u00e7\u00f5es da Minerva recuaram cerca de 38% no acumulado do ano, contribuindo para uma vis\u00e3o mais construtiva. A avalia\u00e7\u00e3o considera que o risco-retorno ficou mais atrativo, mesmo diante de desafios de curto prazo.<\/p>\n
A China \u00e9 apontada como principal fator de press\u00e3o, por ser o principal destino das exporta\u00e7\u00f5es brasileiras de carne bovina. O JPMorgan destacou as novas cotas impostas pelo pa\u00eds asi\u00e1tico, que devem reduzir a participa\u00e7\u00e3o brasileira nas importa\u00e7\u00f5es em 2026, com queda estimada de cerca de 32% nos volumes ante o ano anterior.<\/p>\n
No plano financeiro, o relat\u00f3rio revisou as proje\u00e7\u00f5es para o curto prazo. Para 2026, o lucro por a\u00e7\u00e3o (ajustado) fica estimado em 0,60 reais; para 2027, em 1,03 reais. O EBITDA ajustado deve recuar 6% em 2026, para cerca de 4,5 bilh\u00f5es de reais, permanecendo est\u00e1vel em 2027, pr\u00f3ximo de 4,4 bilh\u00f5es. A receita l\u00edquida deve alcan\u00e7ar 56 bilh\u00f5es em 2026, com leve recuo no ano seguinte.<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o depender\u00e1 de margens, execu\u00e7\u00e3o operacional e condi\u00e7\u00f5es de mercado. O JPMorgan aponta que o lucro l\u00edquido pode voltar a surgir a partir de 2027, com ganhos vindos de ajustes operacionais e melhoria de margens, caso o ciclo econ\u00f4mico se recupere. A alavancagem permanece sob aten\u00e7\u00e3o, em torno de 2,8 vezes pela d\u00edvida l\u00edquida\/Ebitda, com potencial de 4,5 vezes sob m\u00e9tricas ampliadas.<\/p>\n
Entre os riscos, o relat\u00f3rio cita valoriza\u00e7\u00e3o do real, que pode reduzir o Ebitda em cerca de 6% a cada 10% de ganho cambial. Pre\u00e7os do gado, respons\u00e1veis por cerca de 85% dos custos, tamb\u00e9m pressionam os resultados. Demanda externa mais fraca e eventuais restri\u00e7\u00f5es sanit\u00e1rias ou comerciais podem limitar o desempenho das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"