O BTG Pactual e a XP Inc divulgaram seus resultados do primeiro trimestre de 2026. O BTG apresentou lucro e receita em recorde, ampliando a vantagem frente \u00e0 XP, que teve lucro ajustado e receita menor que o esperado. Analistas apontam que a diversifica\u00e7\u00e3o do BTG ajuda a sustentar o desempenho independentemente do humor do mercado.<\/p>\n
OBTG encerrou o trimestre com lucro l\u00edquido ajustado de 4,808 bilh\u00f5es de reais, alta anual de 42,3%. A receita total atingiu 9,968 bilh\u00f5es, crescimento de 34,3% em 12 meses. O ROAE ficou em 26,6%, mesmo com queda frente ao trimestre anterior. A incorpora\u00e7\u00e3o do Banco Pan gerou receita de 1,125 bilh\u00e3o e expans\u00e3o da carteira de cr\u00e9dito, que chegou a 73,6 bilh\u00f5es, aumento de 14,1% no trimestre.<\/p>\n
A XP registrou lucro l\u00edquido ajustado de 1,318 bilh\u00e3o de reais, subindo 7% em 12 meses, mas recuou frente ao trimestre anterior. O ROE ficou em 21,7%. Entre os destaques, a receita bruta somou 4,92 bilh\u00f5es, alta de 8% (ano) mas queda de 7% em rela\u00e7\u00e3o ao quarto trimestre. A base de ativos de clientes alcan\u00e7ou 1,5 trilh\u00e3o de reais.<\/p>\n
A capta\u00e7\u00e3o l\u00edquida no varejo da XP foi de 18,7 bilh\u00f5es, pr\u00f3xima da meta de 20 bilh\u00f5es por trimestre. A \u00e1rea de a\u00e7\u00f5es teve desempenho forte, com receita de 1,17 bilh\u00e3o, alta de 22% em 12 meses. O trimestre, contudo, foi afetado pela piora do cr\u00e9dito e pela marca\u00e7\u00e3o a mercado sobre renda fixa, com queda de 25% na receita de renda fixa em 12 meses.<\/p>\n
Apesar dos n\u00fameros positivos do BTG, analistas destacam que a XP mant\u00e9m depend\u00eancia maior do mercado de capitais. Em vis\u00e3o de gest\u00e3o, o BTG tem \u00e1rvore de neg\u00f3cios mais diversificada, incluindo cr\u00e9dito ao consumidor, banco de varejo e banco de investimentos, o que reduz impactos de ciclos espec\u00edficos.<\/p>\n
Para o mercado, o BTG aparece como a op\u00e7\u00e3o mais resiliente entre os dois rivais. Avalia\u00e7\u00f5es ressaltam a previsibilidade de resultados e a percep\u00e7\u00e3o de qualidade da gest\u00e3o. O posicionamento \u00e9 visto como favor\u00e1vel a um pr\u00eamio de m\u00faltiplos maior para as a\u00e7\u00f5es do banco.<\/p>\n
No cen\u00e1rio de listagem, as a\u00e7\u00f5es da XP ainda operam na Nasdaq, enquanto o BTG \u00e9 listado na B3. Investidores brasileiros podem acessar a XP por meio de BDRs na bolsa brasileira, facilitando o investimento sem carteira internacional pr\u00f3pria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"