A Cyrela permanece no radar do Citi mesmo em meio ao ac\u00famulo de press\u00e3o sobre o mercado paulista de alto padr\u00e3o. Em relat\u00f3rio divulgado recentemente, o banco elevou o pre\u00e7o-alvo das a\u00e7\u00f5es CYRE3 de 32 para 35 reais, sugerindo valoriza\u00e7\u00e3o superior a 60% caso o cen\u00e1rio se confirme.<\/p>\n
A justificativa passa pela posi\u00e7\u00e3o da Cyrela no segmento, pela for\u00e7a de marca, escala e pela exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 Vivaz, linha de im\u00f3veis de maior capta\u00e7\u00e3o popular. O Citi v\u00ea a empresa como uma das mais bem posicionadas, com m\u00faltiplos ainda considerados atrativos frente a um ambiente de juros elevados.<\/p>\n
Os analistas destacam que a Cyrela estaria \u201cbarata demais para ser ignorada\u201d, com m\u00faltiplos de 4,4 vezes o P\/L estimado para 2026 e 0,7x de P\/VPA. Estima-se que o segmento de m\u00e9dia e alta renda seja negociado a 0,25x P\/VPA e 2x P\/L em 2026, apesar do desconto de quase 75% frente ao valor patrimonial.<\/p>\n
Apesar do otimismo, o Citi aponta que a velocidade de vendas vem caindo desde o ano passado nos segmentos de m\u00e9dia e alta renda, tanto na opera\u00e7\u00e3o em S\u00e3o Paulo quanto no conjunto da empresa. Em 1T26, houve leve melhora trimestral, atribu\u00edda a maiores esfor\u00e7os de vendas, mas o cen\u00e1rio persiste com menor demanda.<\/p>\n
A Vivaz mant\u00e9m velocidade de vendas trimestral acima de 25%, por\u00e9m o desempenho agregado da Cyrela pode permanecer abaixo de anos anteriores. O relat\u00f3rio tamb\u00e9m observa maior volatilidade operacional ao longo do ano devido a eventos como Copa do Mundo e elei\u00e7\u00f5es, que podem reduzir visitantes aos estandes.<\/p>\n
Em paralelo, o mercado de alto padr\u00e3o em S\u00e3o Paulo acumula estoque e entra na pior fase em quase uma d\u00e9cada. Dados do Secovi-SP apontam estoques elevados para im\u00f3veis com mais de quatro dormit\u00f3rios e unidades de 180 m\u00b2, com picos pr\u00f3ximos a 26 e 23 meses, respectivamente.<\/p>\n
Entre os im\u00f3veis mais caros, com pre\u00e7o total acima de R$ 2,1 milh\u00f5es, a deteriora\u00e7\u00e3o \u00e9 mais acentuada, o que pode impactar a velocidade de venda e o fluxo de clientes nos estandes. Os n\u00fameros indicam que, com o ritmo atual, levaria mais de dois anos para zerar o estoque dispon\u00edvel, sem novos lan\u00e7amentos.<\/p>\n
As a\u00e7\u00f5es da Cyrela operam em alta modesta, com ganho de 1,6% por volta das 14h15 de hoje, negociando a cerca de R$ 21,71. No \u00faltimo ano, os pap\u00e9is acumulam alta de cerca de 2,8% e continuam sob monitoramento de investidores diante do cen\u00e1rio macro e da demanda no segmento premium.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"