O mercado financeiro acendeu o sinal de alerta nesta manh\u00e3 com a possibilidade de Guilherme Mello integrar a diretoria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica do Banco Central. A not\u00edcia, ainda n\u00e3o oficial, gerou rea\u00e7\u00e3o imediata na curva de juros, especialmente nos t\u00edtulos de vencimento mais longo.<\/p>\n
A alta dos juros de prazo longo refletiu a percep\u00e7\u00e3o de risco em rela\u00e7\u00e3o ao cen\u00e1rio futuro da pol\u00edtica monet\u00e1ria. Enquanto os juros de curto prazo caem, a inclina\u00e7\u00e3o da curva sinaliza preocupa\u00e7\u00e3o com o horizonte de pol\u00edtica econ\u00f4mica.<\/p>\n
Mello \u00e9 atual secret\u00e1rio de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica do Minist\u00e9rio da Fazenda e teria sido indicado pelo ministro Fernando Haddad para substituir Diogo Guillen no cargo. A mudan\u00e7a, conforme informa\u00e7\u00f5es de fontes, geraria topadas de mercado negativas para o cen\u00e1rio de combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
At\u00e9 ent\u00e3o, o mercado avaliava Paulo Picchetti, atual diretor de Assuntos Internacionais do BC, como favorito para a diretoria de Pol\u00edtica Econ\u00f4mica. Tamb\u00e9m circularam nomes como Tiago Cavalcanti, do Trinity College, e Thiago Ferreira, do Federal Reserve, entre as possibilidades.<\/p>\n
A indica\u00e7\u00e3o de Mello \u00e9 vista como um fator de risco por representar uma defesa da Teoria Monet\u00e1ria Moderna, segundo a qual governos com soberania monet\u00e1ria podem financiar gastos por meio de emiss\u00e3o de moeda, com o principal limitante a infla\u00e7\u00e3o. Tal vis\u00e3o geraria desconforto em um momento de pol\u00edtica monet\u00e1ria claramente contracionista.<\/p>\n
A indefini\u00e7\u00e3o maior envolve Gabriel Gal\u00edpolo, que tem amplo acesso ao presidente Lula. Embora a formaliza\u00e7\u00e3o ainda n\u00e3o tenha ocorrido, circula a hip\u00f3tese de um plano B: Mello para Assuntos Internacionais, Picchetti para Pol\u00edtica Econ\u00f4mica.<\/p>\n
Investidores questionam se essa solu\u00e7\u00e3o acalmaria o mercado ou se poderia abalar a confian\u00e7a constru\u00edda pela atual gest\u00e3o do BC junto ao mercado. O desenrolar depender\u00e1 de detalhes formais e da comunica\u00e7\u00e3o oficial sobre o ajuste na equipe.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"