O banco Citi elevou a recomenda\u00e7\u00e3o da Magazine Luiza de venda para neutra, mantendo, por\u00e9m, a classifica\u00e7\u00e3o de alto risco. A mudan\u00e7a ocorreu na sexta-feira, 5 de julho, no Brasil, ap\u00f3s avalia\u00e7\u00e3o de cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico desfavor\u00e1vel ao consumo.<\/p>\n
As a\u00e7\u00f5es da Magalu subiram 3,93%, para R$ 5,55, no final da manh\u00e3. O movimento indica ajuste t\u00e9cnico frente \u00e0 desvaloriza\u00e7\u00e3o acumulada de cerca de 42% nos \u00faltimos 12 meses.<\/p>\n
A desvaloriza\u00e7\u00e3o recente j\u00e1 reflete problemas conhecidos, como juros elevados por prazo prolongado e demanda mais fraca em categorias como televisores e eletrodom\u00e9sticos, principais linhas da varejista.<\/p>\n
O Citi aponta dois pontos positivos na opera\u00e7\u00e3o: o retorno do foco \u00e0s lojas f\u00edsicas, com margens superiores \u00e0s do canal digital, e o controle de despesas, que cresceram abaixo da infla\u00e7\u00e3o em dez de 13 trimestres.<\/p>\n
Para o segundo trimestre de 2026, a institui\u00e7\u00e3o estima alta de 8% nas vendas iguais nas lojas f\u00edsicas, impulsionada por torneios de futebol que elevam a procura por televisores e eletr\u00f4nicos.<\/p>\n
O canal digital deve seguir pressionado, com expectativa de queda de 5% no volume de vendas do marketplace no 2\u00ba trimestre de 2026 ante o mesmo per\u00edodo de 2025. A recupera\u00e7\u00e3o seria esperada apenas no segundo semestre.<\/p>\n
O quadro de alavancagem preocupa: a rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida l\u00edquida sobre o resultado operacional superou 3,0 vezes no 1\u00ba trimestre de 2026, elevando despesas financeiras em cen\u00e1rio de juros altos.<\/p>\n
As proje\u00e7\u00f5es de lucro foram revisadas para baixo: R$ 113 milh\u00f5es em 2026 e R$ 425 milh\u00f5es em 2027, ante estimativas anteriores de R$ 273 milh\u00f5es e R$ 552 milh\u00f5es.<\/p>\n
O pre\u00e7o-alvo foi ajustado para R$ 6,50 por a\u00e7\u00e3o, contra R$ 7,00, refletindo resultados fracos no 1\u00ba trimestre e impacto de juros mais elevados nas finan\u00e7as da empresa.<\/p>\n
A mensagem do Citi \u00e9 de que a Magazine Luiza deixou de ser aposta claramente desfavor\u00e1vel, mas ainda n\u00e3o se trata de uma recupera\u00e7\u00e3o consolidada. A a\u00e7\u00e3o permanece sujeita a volatilidade e a ajustes condicionados ao cen\u00e1rio macro.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"