A Manufatura de Brinquedos Estrela, fabricante de marcas como Banco Imobili\u00e1rio, Detetive e Genius, solicitou recupera\u00e7\u00e3o judicial nesta quarta-feira, 20, na Comarca de Tr\u00eas Pontas, Minas Gerais. O pedido envolve oito empresas do grupo, incluindo a matriz e sete sociedades vinculadas, e marca o fim de quase oito d\u00e9cadas sem prote\u00e7\u00e3o judicial. O protocolo foi registrado na unidade fabril de Tr\u00eas Pontas, beneficiando opera\u00e7\u00f5es que v\u00e3o de S\u00e3o Paulo a subsidi\u00e1rias de licenciamento, distribui\u00e7\u00e3o, editora e cosm\u00e9ticos.<\/p>\n
O movimento ocorre sete meses ap\u00f3s a empresa ter fechado um acordo de transa\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria com a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional, anunciado em setembro de 2025. O acordo reduziu d\u00e9bitos com a Uni\u00e3o de R$ 747,9 milh\u00f5es para R$ 72,4 milh\u00f5es, a serem pagos em at\u00e9 dez anos. A Estrela afirma que essa conquista n\u00e3o abrangeu outros componentes do passivo, mantendo press\u00e3o sobre a solv\u00eancia do grupo.<\/p>\n
Em comunicado assinado pelo diretor de rela\u00e7\u00f5es com investidores, Carlos Tilkian, a empresa aponta tr\u00eas fatores que contribu\u00edram para o pedido: eleva\u00e7\u00e3o do custo de capital e restri\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito, mudan\u00e7a de comportamento de consumo em fun\u00e7\u00e3o do crescimento de op\u00e7\u00f5es digitais e o efeito conjunto desses elementos sobre a estrutura financeira. O documento n\u00e3o detalha o montante da d\u00edvida nem o n\u00famero de credores.<\/p>\n
O \u00faltimo balan\u00e7o dispon\u00edvel, de 2024, registrou preju\u00edzo l\u00edquido de R$ 24,3 milh\u00f5es, com dificuldade de opera\u00e7\u00e3o de produ\u00e7\u00e3o plena no per\u00edodo que antecede o Natal, tradicionalmente o pico de receita. Em maio de 2026, o valor de mercado da companhia era estimado em cerca de R$ 42,7 milh\u00f5es, significativamente inferior ao passivo tribut\u00e1rio renegociado no ano anterior, ainda acima de 17 vezes o valor de mercado.<\/p>\n
A estrutura societ\u00e1ria informa um grupo mais amplo do que a marca Estrela sugere ao consumidor. Entre as entidades envolvidas est\u00e3o Brinquemolde Licenciamento, Editora Estrela Cultural, JM Com\u00e9rcio e Ind\u00fastria de Pl\u00e1sticos, Starcom Ltda., Starcom do Nordeste, a distribuidora hom\u00f4nima e Catu Com\u00e9rcio de Cosm\u00e9ticos, uma sociedade unipessoal que indica diversifica\u00e7\u00e3o fora da categoria de brinquedos.<\/p>\n
A Estrela afirma que s\u00f3cios, acionistas e administradores seguem \u00e0 frente da gest\u00e3o, conforme prev\u00ea o artigo 64 da lei de recupera\u00e7\u00e3o. O objetivo \u00e9 apresentar um plano credor que demonstre caminho para a rentabilidade sem novos ciclos de renegocia\u00e7\u00e3o, mantendo opera\u00e7\u00f5es industriais e comerciais em curso.<\/p>\n
A companhia informou que apresentar\u00e1 o plano de recupera\u00e7\u00e3o oportunamente e que manter\u00e1 as opera\u00e7\u00f5es em andamento. O contexto do varejo de bens de consumo discricion\u00e1rio no Brasil \u00e9 marcado por juros reais elevados e migra\u00e7\u00e3o de gastos para servi\u00e7os e entretenimento digital, al\u00e9m de competi\u00e7\u00e3o com brinquedos importados em polos de com\u00e9rcio popular.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"