A d\u00edvida bruta do setor p\u00fablico consolidado atingiu 78,7% do PIB em 2025, segundo o Banco Central. O valor representa cerca de R$ 10 trilh\u00f5es. Em 2024, o endividamento ficou em 76,3% do PIB, equivalente a R$ 9 trilh\u00f5es.<\/p>\n
Segundo o BC, o avan\u00e7o ocorreu principalmente por contas com juros elevados, e n\u00e3o apenas pelo d\u00e9ficit fiscal. Analistas apontam que gastos p\u00fablicos e est\u00edmulos ajudam a manter a taxa b\u00e1sica de juros em patamar elevado para conter a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O Tesouro Nacional projeta continuidade do aumento da d\u00edvida, chegando a 83,6% do PIB no fim de 2026, com tend\u00eancia de alta nos anos seguintes. A leitura leva em conta cen\u00e1rios de juros mais altos e expans\u00e3o de gastos governamentais.<\/p>\n
Pelo crit\u00e9rio utilizado pelo FMI, a d\u00edvida brasileira somou 93,4% do PIB em dezembro de 2024, \u00edndice superior ao adotado pelo BC. A diferen\u00e7a decorre da inclus\u00e3o de t\u00edtulos p\u00fablicos detidos pelo BC na mensura\u00e7\u00e3o do FMI.<\/p>\n
A compara\u00e7\u00e3o internacional mostra o endividamento brasileiro acima da m\u00e9dia dos pa\u00edses da Zona do Euro e de muitos emergentes. O BID havia recomendado, em 2023, reduzir a d\u00edvida para 46%\u201355% do PIB para estimular cr\u00e9dito e atividade.<\/p>\n
Pelo crit\u00e9rio do FMI, a d\u00edvida do pa\u00eds fica, em m\u00e9dia, cerca de 12 pontos percentuais acima do padr\u00e3o do BC. Se a proje\u00e7\u00e3o de 83,6% de 2026 for mantida, a d\u00edvida sob esse crit\u00e9rio chegaria a quase 95,6% do PIB ao fim do atual mandato de Lula.<\/p>\n
No terceiro mandato de Lula, a trajet\u00f3ria da d\u00edvida j\u00e1 mostra alta de 7 pontos percentuais em tr\u00eas anos. A diferen\u00e7a entre m\u00e9tricas ressalta a import\u00e2ncia de entender as bases utilizadas pelas institui\u00e7\u00f5es na compara\u00e7\u00e3o internacional.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"