A bolsa brasileira deve abrir capital pela primeira vez em quase cinco anos com a Oferta P\u00fablica Inicial (IPO) da Compass, empresa do setor de g\u00e1s ligada ao grupo Cosan. A opera\u00e7\u00e3o est\u00e1 marcada para a pr\u00f3xima segunda-feira, 11, no contexto de um mercado mais favor\u00e1vel ap\u00f3s a redu\u00e7\u00e3o da Selic anunciada pelo Copom. A precifica\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es ser\u00e1 divulgada amanh\u00e3 (7) por meio de fato relevante, com piso entre R$ 28 e R$ 35.<\/p>\n
A Compass atua na distribui\u00e7\u00e3o de g\u00e1s natural canalizado, origina\u00e7\u00e3o, comercializa\u00e7\u00e3o e infraestrutura de suprimento, al\u00e9m de solu\u00e7\u00f5es ligadas \u00e0 transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, incluindo projetos de biometano. O grupo Cosan \u00e9 controlador e atua em energia, log\u00edstica e infraestrutura, compondo a estrutura do que ser\u00e1 ofertado.<\/p>\n
O IPO ocorre ap\u00f3s a \u00faltima oferta similar, em dezembro de 2021. A decis\u00e3o de retomar as condi\u00e7\u00f5es para listar se deu num momento de cortes de juros, com a Selic reduzida para 14,5%, o que tende a incentivar a capta\u00e7\u00e3o de capital pelas empresas e atrair mais investimentos.<\/p>\n
Quem est\u00e1 envolvido: Compass, ligada \u00e0 Cosan, que est\u00e1 vendendo parte de sua participa\u00e7\u00e3o. A transa\u00e7\u00e3o n\u00e3o envolve apenas a expans\u00e3o, mas envolve a necessidade de caixa dentro da megareestrutura\u00e7\u00e3o em curso pela Cosan.<\/p>\n
Quando e onde: a expectativa \u00e9 de listagem na B3 na pr\u00f3xima segunda-feira, 11, com a precifica\u00e7\u00e3o prevista para ser anunciada dia 7. O mercado acompanhar\u00e1 se haver\u00e1 demanda suficiente de investidores qualificados.<\/p>\n
Por que acontece: a decis\u00e3o de abrir capital faz parte de estrat\u00e9gias de financiamento e reorganiza\u00e7\u00e3o corporativa, com o objetivo de ampliar recursos e facilitar a transi\u00e7\u00e3o para novos projetos de infraestrutura e energia.<\/p>\n
Para a vis\u00e3o de especialistas, o IPO da Compass est\u00e1 direcionado a investidores qualificados e profissionais, n\u00e3o abrindo ainda para o varejo. O pre\u00e7o sugerido est\u00e1 pr\u00f3ximo do piso da faixa, o que pode representar uma oportunidade condicionada aos resultados da empresa.<\/p>\n
Avalia\u00e7\u00e3o de valores mostra EV\/EBITDA de cerca de 7,13, posi\u00e7\u00e3o competitiva frente a pares do setor que operam em patamares superiores. Mesmo assim, o consenso aponta que a opera\u00e7\u00e3o traz riscos e demanda avalia\u00e7\u00e3o cuidadosa dos pr\u00f3ximos resultados.<\/p>\n
Analistas destacam que, ao finalmente abrir ao p\u00fablico, o investidor deve observar para onde o dinheiro ser\u00e1 destinado pela companhia, se para expans\u00e3o, redu\u00e7\u00e3o de d\u00edvida ou caixa para o controlador. No caso da Compass, o objetivo envolve a monetiza\u00e7\u00e3o de parte da participa\u00e7\u00e3o pela Cosan.<\/p>\n
O cen\u00e1rio global tamb\u00e9m \u00e9 relevante, j\u00e1 que ativos de g\u00e1s e infraestrutura costumam atrair interesse externo, destacando a Compass como ativo com potencial de atrair capital de fora do pa\u00eds, dependendo da percep\u00e7\u00e3o de risco e da demanda por energia no curto prazo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"