O gestor do Fundo Verde, Luis Stuhlberger, projeta um valor justo para o d\u00f3lar em 4,40 reais. A cota\u00e7\u00e3o atual gira em torno de 5,20 reais, conforme painel realizado no Latin America Investment Conference (LAIC), promovido pelo UBS.<\/p>\n
Stuhlberger destaca que, mesmo com o real valorizando-se no ano passado, a moeda brasileira ficou entre as menos beneficiadas pela rodada global de queda do d\u00f3lar. O movimento deve seguir, segundo ele, influenciado pela pol\u00edtica externa norte-americana.<\/p>\n
O executivo afirma que a avalia\u00e7\u00e3o n\u00e3o garante converg\u00eancia autom\u00e1tica para 4,40 reais. O cen\u00e1rio depende de fatores como a pol\u00edtica fiscal brasileira e as decis\u00f5es econ\u00f4micas nacionais, especialmente em ano eleitoral.<\/p>\n
A an\u00e1lise aponta que, caso haja uma percep\u00e7\u00e3o de mudan\u00e7a favor\u00e1vel ao mercado ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es, o d\u00f3lar poderia recuar rumo ao patamar considerado justo. A aten\u00e7\u00e3o fica voltada para sinais de ajuste fiscal no curto prazo.<\/p>\n
Especialistas discutem o impacto de pol\u00edticas fiscais. Um cen\u00e1rio de ajuste ordenado indicaria juros em queda, enquanto um atraso ou desatino fiscal pode levar a press\u00f5es para cima na Selic, aumentando a incerteza.<\/p>\n
Bruno Serra Fernandes, do Ita\u00fa, afirma que o ciclo eleitoral tende a tornar o mercado mais cauteloso. O mercado observar\u00e1 especialmente as escolhas do novo governo para conter gastos no in\u00edcio de 2027.<\/p>\n
Rodrigo Azevedo, s\u00f3cio da Ibiuna Investimentos, analisa que uma revis\u00e3o fiscal \u00e9 prov\u00e1vel, mas o formato \u2014 ordenado ou desordenado \u2014 permanece incerto. Um ajuste ordenado pode sustentar a trajet\u00f3ria de queda dos juros.<\/p>\n
Se o ajuste n\u00e3o ocorrer, sustentam os interlocutores, cen\u00e1rios externos favor\u00e1veis ao governo atual podem n\u00e3o impedir uma crise. A trajet\u00f3ria da moeda depender\u00e1 da continuidade ou mudan\u00e7a de pol\u00edtica fiscal.<\/p>\n
Em linha com esse diagn\u00f3stico, o mercado tamb\u00e9m aguarda defini\u00e7\u00f5es sobre o Minist\u00e9rio da Fazenda. O desempenho fiscal futuro ser\u00e1 observado como potencial condicionante para os pr\u00f3ximos movimentos de risco.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"