A economia brasileira mostrou sinais de perda de ritmo no fim do primeiro trimestre. O \u00edndice de atividade econ\u00f4mica (IBC-Br), pr\u00e9via do PIB, caiu 0,7% em mar\u00e7o na compara\u00e7\u00e3o mensal, segundo o Banco Central. O resultado veio abaixo das proje\u00e7\u00f5es, mas a leitura acumulada do trimestre ainda aponta alta de 1,3%.<\/p>\n
O destaque ficou com o setor de servi\u00e7os, que encerrou o trimestre em queda. A leitura refor\u00e7a a vis\u00e3o de que os efeitos da pol\u00edtica de juros elevados come\u00e7am a se manifestar na economia real, ainda que a atividade permane\u00e7a relativamente forte no agregado do per\u00edodo.<\/p>\n
Na sexta-feira, o IBGE informou que o volume de servi\u00e7os caiu 1,2% em mar\u00e7o, agravando a trajet\u00f3ria de recuo. O resultado contrasta com a ligeira expans\u00e3o observada no fim de 2025 e sinaliza desacelera\u00e7\u00e3o da atividade, principalmente no componente mais relevante para o PIB.<\/p>\n
A leitura de economistas aponta que o Brasil entrou em uma fase de crescimento mais moderado ap\u00f3s um in\u00edcio de ano impulsionado por consumo, ind\u00fastria e est\u00edmulos \u00e0 demanda. A discuss\u00e3o agora \u00e9 sobre a velocidade da desacelera\u00e7\u00e3o, n\u00e3o apenas seu in\u00edcio.<\/p>\n
Para Yihao Lin, da Genial Investimentos, o IBC-Br mostra desacelera\u00e7\u00e3o disseminada entre os setores e interrompe uma sequ\u00eancia de acelera\u00e7\u00e3o recente. Em 2026, a recupera\u00e7\u00e3o ainda existe, mas o ambiente \u00e9 mais desafiador.<\/p>\n
A Genial estima que os pr\u00f3ximos trimestres devem apresentar enfraquecimento gradual da atividade, conforme restri\u00e7\u00f5es monet\u00e1rias ganham efeito. O estudo tamb\u00e9m cita riscos externos relacionados ao conflito no Oriente M\u00e9dio, com impactos sobre infla\u00e7\u00e3o e petr\u00f3leo.<\/p>\n
Segundo Rafael Perez, da Suno Research, mar\u00e7o representou acomoda\u00e7\u00e3o ap\u00f3s meses de forte expans\u00e3o. Mesmo com setores como servi\u00e7os e ind\u00fastria resilientes, a tend\u00eancia \u00e9 de perda de ritmo ao longo de 2026.<\/p>\n
O Banco Daycoval aponta uma economia cada vez mais heterog\u00eanea, com consumo e varejo sustentados pelo mercado de trabalho e por est\u00edmulos fiscais, enquanto setores mais dependentes de cr\u00e9dito perdem tra\u00e7\u00e3o. A institui\u00e7\u00e3o v\u00ea recupera\u00e7\u00e3o concentrada em poucos ramos.<\/p>\n
A infla\u00e7\u00e3o persistente continua freando mudan\u00e7as mais r\u00e1pidas na pol\u00edtica monet\u00e1ria. O Boletim Focus mostrou manuten\u00e7\u00e3o das expectativas acima da meta e elevou a proje\u00e7\u00e3o da Selic ao fim de 2026 de 13% para 13,25%.<\/p>\n
Para Pablo Spyer, da ANCORD, o cen\u00e1rio mant\u00e9m o Banco Central em posi\u00e7\u00e3o delicada. \u201cA economia desacelera, mas a infla\u00e7\u00e3o persiste. Isso sustenta juros elevados por mais tempo\u201d, afirma.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"