{"id":455481,"date":"2026-05-08T13:18:55","date_gmt":"2026-05-08T16:18:55","guid":{"rendered":"https:\/\/staging.portaltela.com\/noticias\/2026\/05\/08\/ex-diretor-do-bc-aponta-maioria-dos-cortes-da-selic-apos-eleicao-e-11-em-2027\/"},"modified":"2026-05-08T13:18:55","modified_gmt":"2026-05-08T16:18:55","slug":"ex-diretor-do-bc-aponta-maioria-dos-cortes-da-selic-apos-eleicao-e-11-em-2027","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.portaltela.com\/noticias\/economia\/2026\/05\/08\/ex-diretor-do-bc-aponta-maioria-dos-cortes-da-selic-apos-eleicao-e-11-em-2027\/","title":{"rendered":"Ex-diretor do BC aponta maioria dos cortes da Selic ap\u00f3s elei\u00e7\u00e3o e 11% em 2027"},"content":{"rendered":"<p>Bruno Serra, ex-diretor de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central e gestor da Ita\u00fa Janeiro, diz que a maior parte dos cortes da Selic deve ocorrer ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es, com o ritmo de flexibiliza\u00e7\u00e3o mais lento neste in\u00edcio de ciclo.<\/p>\n<p>Ele aponta que \u00e9 prov\u00e1vel chegar a 11% at\u00e9 meados de 2027, mantendo o patamar mesmo que o processo come\u00e7e com ajustes menores. O choque do petr\u00f3leo \u00e9 visto como fator que pode postergar o ciclo de cortes.<\/p>\n<p>No momento, o Copom cortou a Selic para 14,50% na semana passada, sinalizando calma na calibra\u00e7\u00e3o diante de novos dados. Serra avalia espa\u00e7o para pelo menos mais duas reuni\u00f5es de queda de 0,25 ponto.<\/p>\n<h3>Impacto do petr\u00f3leo<\/h3>\n<p>Segundo Serra, a trajet\u00f3ria diante de quedas recentes do petr\u00f3leo pode reduzir a atividade econ\u00f4mica, influenciando o ritmo de cortes. O custo de energia passa a afetar proje\u00e7\u00f5es de demanda e infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Ele ressalta que a ata do Copom n\u00e3o trouxe altera\u00e7\u00f5es relevantes ao cen\u00e1rio, mantendo o foco na desancoragem de expectativas para 2028. O petr\u00f3leo continua acima de US$ 100 em dias recentes.<\/p>\n<h3>Cen\u00e1rio p\u00f3s-elei\u00e7\u00e3o<\/h3>\n<p>A aposta \u00e9 de que a maior parte do ajuste ocorra ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es, com o cen\u00e1rio para 2027 ainda aberto. Se houver sinaliza\u00e7\u00e3o fiscal favor\u00e1vel, o mercado pode considerar uma selic final entre 8% e 9%.<\/p>\n<p>A posi\u00e7\u00e3o de juros futuros da Ita\u00fa Janeiro foi reduzida para cerca de um ter\u00e7o do n\u00edvel anterior ao choque do petr\u00f3leo, afirma Serra. O fundo tem aproximadamente R$ 25 bilh\u00f5es em ativos sob gest\u00e3o.<\/p>\n<h3>Perspectivas para 2028 e infla\u00e7\u00e3o<\/h3>\n<p>Na Focus, a proje\u00e7\u00e3o de infla\u00e7\u00e3o para 2028 subiu de 3,61% para 3,64%. Serra diz que o BC pode manter a disciplina, pausando apenas se houver eleva\u00e7\u00e3o persistente das expectativas.<\/p>\n<p>O cen\u00e1rio tribut\u00e1rio e fiscal p\u00f3s-elei\u00e7\u00e3o \u00e9 visto como determinante para mudan\u00e7as adicionais de pol\u00edtica monet\u00e1ria. OIa dinheiro segue sob observa\u00e7\u00e3o para calibrar futuros movimentos.<\/p>\n<h3>Atua\u00e7\u00e3o do Ita\u00fa Janeiro<\/h3>\n<p>O Ita\u00fa Janeiro opera com posi\u00e7\u00e3o vendida no d\u00f3lar frente ao real, o que reflete estrat\u00e9gias ligadas a juros futuros. O gestor destaca que a moeda brasileira pode n\u00e3o se valorizar rapidamente ap\u00f3s o rali recente.<\/p>\n<p>A fam\u00edlia Ita\u00fa Janeiro, liderada por Serra, det\u00e9m ativos sob gest\u00e3o na casa dos 25 bilh\u00f5es de reais, segundo a assessoria da Ita\u00fa Asset.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<ul>\n<li>Bruno Serra, ex-diretor de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria do Banco Central, afirma que a maior parte dos cortes da Selic deve ocorrer ap\u00f3s as elei\u00e7\u00f5es, devido ao choque do petr\u00f3leo acelerar uma desacelera\u00e7\u00e3o inicial.<\/li>\n<li>O especialista projeta Selic em 11% at\u00e9 meados de 2027, com possibilidade de chegar a 10% dependendo do ciclo, mantendo o 11% como patamar est\u00e1vel.<\/li>\n<li>A leitura \u00e9 de que o petr\u00f3leo pode manter a infla\u00e7\u00e3o sob press\u00e3o, o que pode postergar o ritmo de cortes e manter a taxa elevada por mais tempo.<\/li>\n<li>A ata do Copom, divulgada recentemente, refor\u00e7a a serenidade na calibra\u00e7\u00e3o dos juros e o combate aos efeitos de segunda ordem do choque causado pela guerra no Oriente M\u00e9dio.<\/li>\n<li>A fam\u00edlia de fundos Ita\u00fa Janeiro, liderada por Serra, tem cerca de R$ 25 bilh\u00f5es sob gest\u00e3o e reduziu a exposi\u00e7\u00e3o em juros futuros para cerca de um ter\u00e7o do n\u00edvel anterior ao choque do petr\u00f3leo.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":15,"featured_media":455509,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[41,605],"tags":[363,94,1958,1025,5949,3795],"class_list":["post-455481","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-financas","tag-brasil","tag-economia","tag-inflacao","tag-investimentos","tag-petroleo","tag-politica_"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/455481","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/users\/15"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/comments?post=455481"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/posts\/455481\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media\/455509"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/media?parent=455481"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/categories?post=455481"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.portaltela.com\/api\/wp\/v2\/tags?post=455481"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}