O bilion\u00e1rio Bill Ackman prop\u00f5e uma opera\u00e7\u00e3o para a Universal Music Group (UMG), maior gravadora do mundo, avaliada em US$ 65 bilh\u00f5es. A Pershing Square Capital Management, controladora da SPARC Holdings, sugere fundir a UMG com um ve\u00edculo de aquisi\u00e7\u00e3o com sede nos EUA. A proposta inclui premia\u00e7\u00e3o de 78% sobre o pre\u00e7o de fechamento das a\u00e7\u00f5es antes do an\u00fancio.<\/p>\n
A opera\u00e7\u00e3o prev\u00ea pagamento em dinheiro, a\u00e7\u00f5es da nova empresa e um pr\u00eamio para acionistas. Quem aceitar receber\u00e1 \u20ac9,4 bilh\u00f5es em dinheiro (\u2248 \u20ac5,05 por a\u00e7\u00e3o) mais 0,77 a\u00e7\u00e3o da nova empresa. A avalia\u00e7\u00e3o total ficaria em torno de \u20ac56 bilh\u00f5es (US$ 64,7 bilh\u00f5es).<\/p>\n
A proposta envolve a listagem da gravadora na Bolsa de Nova York, com a UMG deixando o atual preg\u00e3o em Amsterd\u00e3. Ackman afirma que a transa\u00e7\u00e3o resolveria quest\u00f5es que, hoje, pesam sobre o valor das a\u00e7\u00f5es, sem impactar o neg\u00f3cio musical.<\/p>\n
A Pershing Square estima que a transa\u00e7\u00e3o liberaria \u20ac15 bilh\u00f5es para investimentos, aquisi\u00e7\u00f5es e recompra de a\u00e7\u00f5es nos pr\u00f3ximos cinco anos. Para financiar o neg\u00f3cio, a empresa abriria \u20ac2,5 bilh\u00f5es de capital pr\u00f3prio e assumiria \u20ac5,4 bilh\u00f5es em d\u00edvida. A UMG venderia tamb\u00e9m sua participa\u00e7\u00e3o na Spotify por cerca de \u20ac1,5 bilh\u00e3o, ap\u00f3s impostos.<\/p>\n
A proposta depende do apoio de acionistas relevantes, incluindo Vincent Bollor\u00e9, representante da Bollor\u00e9 e controlador de mais de 18% da UMG, por meio da Vivendi, que det\u00e9m cerca de 10% adicionais. A Tencent det\u00e9m aproximadamente 11% das a\u00e7\u00f5es, segundo dados da Bloomberg.<\/p>\n
Ouvidos pela imprensa, representantes da UMG e da Vivendi n\u00e3o comentaram. Analistas ressaltam que, na falta de apoio de Bollor\u00e9, a proposta tende a n\u00e3o avan\u00e7ar. O coment\u00e1rio de um analista indica que a viabilidade depende fortemente do respaldo de Bollor\u00e9 \u00e0 proposta.<\/p>\n
Ackman j\u00e1 se desligou do conselho da UMG no ano passado, citando compromissos. A cis\u00e3o e a listagem da UMG ocorridas em 2021, comandadas por Bollor\u00e9, ainda moldam o cen\u00e1rio acion\u00e1rio e o interesse de investidores.<\/p>\n
O plano envolve nomear Michael Ovitz, ex-presidente da Walt Disney, como presidente do conselho, junto a dois representantes da Pershing Square. A companhia rec\u00e9m-criada, em conjunto com a UMG, conduziria a opera\u00e7\u00e3o at\u00e9 a dimens\u00e3o de mercado dos EUA. A partir de agora, o desfecho depende do alinhamento com acionistas relevantes e da avalia\u00e7\u00e3o regulat\u00f3ria.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"