O peso argentino ganhou for\u00e7a frente ao d\u00f3lar em mar\u00e7o, rompendo com a hist\u00f3ria recente de fraqueza. Enquanto a guerra no Ir\u00e3 impactava mercados, a moeda nacional registrou ganhos entre as moedas de mercados emergentes, segundo dados do MSCI.<\/p>\n
A revers\u00e3o ocorreu em meio a uma combina\u00e7\u00e3o de fatores dom\u00e9sticos: atraso de exporta\u00e7\u00f5es agr\u00edcolas, aumento das remessas de energia da regi\u00e3o de Vaca Muerta e uma sequ\u00eancia de empr\u00e9stimos em d\u00f3lares feitos por empresas locais no in\u00edcio deste ano. Investidores passaram a enxergar o peso como um ativo relativamente est\u00e1vel.<\/p>\n
O peso foi uma das duas moedas de pa\u00edses em desenvolvimento a se valorizar frente ao d\u00f3lar em mar\u00e7o, enquanto o \u00edndice de retorno total do MSCI para moedas emergentes enfrentou a maior queda mensal desde 2022. Observa-se fluxo cambial ligado a com\u00e9rcio e energia.<\/p>\n
O super\u00e1vit comercial da Argentina nos dois primeiros meses do ano ficou acima de US$ 3 bilh\u00f5es, seis vezes maior que no mesmo per\u00edodo de 2023. Exporta\u00e7\u00f5es de alimentos e queda de importa\u00e7\u00f5es contribu\u00edram para a melhora, associada \u00e0 amplia\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o de energia.<\/p>\n
A produ\u00e7\u00e3o na bacia de xisto de Vaca Muerta reduziu a necessidade de importa\u00e7\u00f5es de energia, fortalecendo reservas externas com influxos de d\u00f3lares. A temporada de colheita deve trazer novos recursos no segundo trimestre, per\u00edodo de pico de entradas de c\u00e2mbio.<\/p>\n
Estimativas de institui\u00e7\u00f5es apontam que ganhos de commodities como soja, milho, petr\u00f3leo e minera\u00e7\u00e3o podem gerar at\u00e9 US$ 10 bilh\u00f5es em receita adicional neste ano. O peso tamb\u00e9m continua sujeito a controles de capital, o que limita repatria\u00e7\u00e3o de recursos por estrangeiros.<\/p>\n
A interven\u00e7\u00e3o do governo n\u00e3o levou o peso a flutuar livremente, mantendo controle sobre a taxa de c\u00e2mbio. Empresas argentinas v\u00eam buscando financiamento externo para investimentos em energia, contribuindo para fluxos de d\u00f3lares no mercado local.<\/p>\n
Dados do banco central indicam que os influxos ajudaram a formar reservas, com compras de cerca de US$ 4 bilh\u00f5es desde o in\u00edcio do ano. O governo v\u00ea a rela\u00e7\u00e3o entre exporta\u00e7\u00f5es, energia e c\u00e2mbio como determinante para a evolu\u00e7\u00e3o da moeda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"