O UBS recomenda aos investidores adotar uma estrat\u00e9gia de hedge simples e estruturada diante da incerteza global provocada pela guerra no Oriente M\u00e9dio e pela infla\u00e7\u00e3o em alta. A orienta\u00e7\u00e3o chega pela an\u00e1lise de cen\u00e1rios do banco para proteger carteiras.<\/p>\n
A ideia \u00e9 avaliar como cada carteira reagiria se o conflito se prolongar e os pre\u00e7os do petr\u00f3leo permanecerem elevados, permitindo ajustes graduais nas exposi\u00e7\u00f5es. A recomenda\u00e7\u00e3o aparece como modo de obter controle em meio \u00e0 volatilidade.<\/p>\n
Para Alejo Czerwonko, diretor de investimentos em Mercados Emergentes nas Am\u00e9ricas, a gest\u00e3o de risco \u00e9 essencial neste momento. O analista aponta tr\u00eas pilares para os pr\u00f3ximos meses: prote\u00e7\u00e3o, diversifica\u00e7\u00e3o e redu\u00e7\u00e3o de ativos c\u00edclicos.<\/p>\n
Primeiro, aumentar as posi\u00e7\u00f5es de hedge para proteger contra quedas de a\u00e7\u00f5es e para explorar ganhos em ativos mais seguros, como o d\u00f3lar ou commodities. O objetivo \u00e9 reduzir vulnerabilidade a oscila\u00e7\u00f5es abruptas.<\/p>\n
Em seguida, diversificar inclui manter t\u00edtulos de alta qualidade, ampliar a exposi\u00e7\u00e3o a ouro e ampliar a exposi\u00e7\u00e3o a commodities. Segundo o UBS, isso ajuda a mitigar impactos de choques monet\u00e1rios e fiscais.<\/p>\n
Por fim, reduzir posi\u00e7\u00f5es c\u00edclicas em a\u00e7\u00f5es e em cr\u00e9ditos de maior risco, especialmente diante da possibilidade de infla\u00e7\u00e3o elevada e de gastos governamentais em resposta ao conflito. A ideia \u00e9 manter a carteira mais est\u00e1vel.<\/p>\n
Antes de tudo, o banco ressalta que a gest\u00e3o de riscos n\u00e3o \u00e9 simples em um cen\u00e1rio em constante mudan\u00e7a. A recomenda\u00e7\u00e3o \u00e9 manter a prote\u00e7\u00e3o da carteira de forma simples e estruturada, sem esperan\u00e7a de perfei\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
O UBS espera que as hostilidades diminuam nas pr\u00f3ximas semanas, o que poderia reabrir o fluxo de petr\u00f3leo pelo Estreito de Ormuz. Caso aconte\u00e7a, o petr\u00f3leo ficaria abaixo de 100 d\u00f3lares o barril, segundo proje\u00e7\u00e3o interna.<\/p>\n
Apesar de esse cen\u00e1rio otimista, o banco alerta que os riscos de um conflito prolongado permanecem. Investidores bem diversificados, pacientes e com controle emocional devem manter uma estrat\u00e9gia est\u00e1vel, segundo a an\u00e1lise.<\/p>\n
Em rela\u00e7\u00e3o aos t\u00edtulos p\u00fablicos, houve ajuste desde o in\u00edcio dos ataques ao Ir\u00e3. O UBS cita receios de infla\u00e7\u00e3o, custos com subs\u00eddios aos consumidores e maiores gastos militares como fatores que influenciam o cen\u00e1rio de juros.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o segue entendendo que os t\u00edtulos de alta qualidade t\u00eam papel importante na diversifica\u00e7\u00e3o, ainda que as taxas de juros fiquem sens\u00edveis a riscos fiscais. O foco fica em maturidades de m\u00e9dio prazo.<\/p>\n
Para o base de cen\u00e1rios, o UBS projeta alta nos \u00edndices acion\u00e1rios at\u00e9 o fim de 2026, frente aos n\u00edveis atuais, com o ouro retomando seu papel de prote\u00e7\u00e3o contra riscos geopol\u00edticos.<\/p>\n
No front das commodities, o ouro mant\u00e9m atra\u00e7\u00e3o como prote\u00e7\u00e3o frente a choques monet\u00e1rios e fiscais, com expectativa de pre\u00e7o em torno de 5.500 d\u00f3lares a on\u00e7a nos pr\u00f3ximos 6 a 12 meses, segundo a vis\u00e3o do banco.<\/p>\n
Al\u00e9m disso, o UBS v\u00ea potencial para o cobre, por demanda global ainda crescente e oferta sujeita a restri\u00e7\u00f5es, sugerindo oportunidade de aportes estrat\u00e9gicos em quedas de pre\u00e7o de metais industriais.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"