Australia vive crise de acessibilidade habitacional agravada por regras de imposto sobre ganhos de capital e aluguel de im\u00f3veis, aponta estudo do e61 Institute.<\/p>\n
A an\u00e1lise mostra que o desconto no CGT aliado \u00e0 regra de negative gearing criou um incentivo artificial para alavancar empr\u00e9stimos contra im\u00f3veis de investimento, elevando a demanda e, potencialmente, os pre\u00e7os.<\/p>\n
Entre 2007 e meados de 2025, o estudo acompanhou 900 mil investimentos. Desses, 46 mil foram economicamente n\u00e3o lucrativos, mas geraram retorno gra\u00e7as ao desconto de CGT.<\/p>\n
Segundo os pesquisadores, as regras reduziram a probabilidade de lucro do investimento de 40% para 35%, uma queda de 5,1 pontos percentuais (13%). A diferen\u00e7a entre tributa\u00e7\u00e3o de ganhos de ativos e dedu\u00e7\u00f5es de juros alimenta esse vi\u00e9s.<\/p>\n
O ponto central \u00e9 que juros de empr\u00e9stimos s\u00e3o integralmente dedut\u00edveis, enquanto apenas 50% dos ganhos de capital s\u00e3o tributados em im\u00f3veis mantidos por mais de um ano. Essa assimetria favorece a alavancagem.<\/p>\n
Com maior alavancagem, a rentabilidade aumenta mas o risco tamb\u00e9m. A equipe do e61 observa que a metodologia eleva o peso dos custos financeiros em rela\u00e7\u00e3o aos ganhos de venda.<\/p>\n
O estudo aponta que, para im\u00f3veis sem d\u00edvida, a tributa\u00e7\u00e3o sobre retornos fica em cerca de 31%, caindo para 18,5% nos casos com alavancagem de 90%. Mesmo com lucros pr\u00e9-impostos mais altos, a carga fiscal l\u00edquida cai.<\/p>\n
Garvin, economista do instituto, afirma que esse \u201cencargo\u201d entre ganhos de ativos e dedu\u00e7\u00f5es de passivos distorce o comportamento dos investidores e eleva a demanda por cr\u00e9dito. Em consequ\u00eancia, o pre\u00e7o da moradia sobe.<\/p>\n
O relat\u00f3rio defende tratamento fiscal igual para juros de d\u00edvidas e ganhos de capital, o que reduziria o impulso \u00e0 tomada de empr\u00e9stimos para investir. H\u00e1 ainda apoio a ajustes no desconto de CGT para im\u00f3veis.<\/p>\n
Parlamentares, em Melbourne, avaliam mudan\u00e7as indicadas pelo governo, com redu\u00e7\u00e3o do desconto de CGT a 33% para investidores em im\u00f3veis, mantendo a taxa atual para a\u00e7\u00f5es. Tamb\u00e9m circulam propostas para limitar negative gearing.<\/p>\n
Garvin ressalta que a discuss\u00e3o n\u00e3o \u00e9 apenas sobre o peso no pre\u00e7o, mas sobre o desenho do desconto. Mudan\u00e7as poderiam reduzir a influ\u00eancia da alavancagem no mercado imobili\u00e1rio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"