No dia 28 de fevereiro, EUA e Israel realizaram ataques contra o Ir\u00e3. O Ir\u00e3 respondeu com m\u00edsseis contra Israel, atingindo bases americanas e aliados no Oriente M\u00e9dio. A troca elevou a tens\u00e3o geopol\u00edtica na regi\u00e3o e afetou o transporte de petr\u00f3leo.<\/p>\n
A escalada interrompeu parte do tr\u00e1fego no Estreito de Ormuz, uma rota-chave de suprimento energ\u00e9tico. Com isso, o petr\u00f3leo Brent passou a superar US$ 100 por barril, irradiando impactos para mercados globais.<\/p>\n
Segundo estudo do Goldman Sachs, a alta de pre\u00e7os impulsionou revis\u00f5es de infla\u00e7\u00e3o e reduziu estimativas de crescimento dos EUA. A probabilidade de recess\u00e3o acelerou para 25%, segundo a an\u00e1lise.<\/p>\n
O relat\u00f3rio aponta que a press\u00e3o inflacion\u00e1ria deve manter os juros elevados por mais tempo. O Fed possivelmente atrasaria o in\u00edcio do ciclo de cortes de junho para setembro, mantendo alta a taxa de juros por mais tempo.<\/p>\n
A institui\u00e7\u00e3o projeta uma estagfla\u00e7\u00e3o moderada nos pr\u00f3ximos meses: crescimento abaixo do desejado, infla\u00e7\u00e3o elevada e desemprego em alta. A taxa de desemprego pode chegar a 4,6%, acima dos 4,44% do m\u00eas anterior.<\/p>\n
O PIB do quarto trimestre de 2026 deve ficar em 2,2% (2,6% anual), com recuo de 0,3 ponto percentual. O cen\u00e1rio reflete menor atividade econ\u00f4mica, petr\u00f3leo mais caro, condi\u00e7\u00f5es financeiras restritas e incerteza geopol\u00edtica.<\/p>\n
A demanda por defesa deve aumentar, mas a produ\u00e7\u00e3o n\u00e3o deve crescer muito, j\u00e1 que fornecedores enfrentam limita\u00e7\u00f5es na fabrica\u00e7\u00e3o de armamentos.<\/p>\n
Em cen\u00e1rios de maior instabilidade, o crescimento pode ficar em 2,1% ou 1,9% no quarto trimestre. A infla\u00e7\u00e3o PCE cheia para dezembro de 2026 pode chegar a 2,9%, com n\u00facleo em 2,4%.<\/p>\n
Para o petr\u00f3leo, o Goldman Sachs estima m\u00e9dia de US$ 98 em mar\u00e7o e abril, caso o Ormuz permane\u00e7a aberto. Se houver interrup\u00e7\u00e3o de um m\u00eas, a m\u00e9dia pode subir para US$ 110; se durar 60 dias, pode alcan\u00e7ar US$ 145, com recuo at\u00e9 o fim do ano.<\/p>\n
O estudo tamb\u00e9m aponta d\u00e9ficit federal em US$ 2,05 trilh\u00f5es neste ano. O impacto se refletiria em t\u00edtulos de longo prazo, com o rendimento da nota de 10 anos pr\u00f3ximo de 4,20% ao fim de 2026.<\/p>\n
Quanto aos juros, o primeiro corte esperado para setembro pode ocorrer apenas se o mercado de trabalho piorar de forma acentuada. Um segundo al\u00edvio ainda em 2026 manteria a taxa terminal entre 3% e 3,25%.<\/p>\n
O cen\u00e1rio indica que a combina\u00e7\u00e3o de choque geopol\u00edtico, pre\u00e7os elevados da energia e infla\u00e7\u00e3o persistente pode atrasar o ciclo de afrouxamento monet\u00e1rio nos EUA e pressionar a trajet\u00f3ria econ\u00f4mica no curto prazo, sem prever desfechos simples para o mercado de trabalho ou o crescimento.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"