A Ra\u00edzen protocolou um pedido de recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial no Tribunal de Justi\u00e7a de S\u00e3o Paulo, envolvendo d\u00edvidas de 65 bilh\u00f5es de reais. O montante \u00e9 o maior j\u00e1 inclu\u00eddo nesse tipo de processo no Brasil e coloca a joint venture entre Shell e Cosan no centro de uma crise no agroneg\u00f3cio nacional. H\u00e1 menos de cinco anos, a empresa abriu um dos maiores IPOs da B3, avaliando a companhia em torno de 74 bilh\u00f5es de reais.<\/p>\n
A hist\u00f3ria da Ra\u00edzen come\u00e7a com a expans\u00e3o do grupo Cosan no setor de energia, que, em 2008, comprou ativos da Esso da ExxonMobil. Em 2011, Cosan e Shell criaram a joint venture, com 44% de cada s\u00f3cia e 12% distribu\u00eddos entre outros acionistas. O nome remete \u00e0 raiz da cana-de-a\u00e7\u00facar, principal mat\u00e9ria-prima da empresa.<\/p>\n
A Ra\u00edzen consolidou-se como a maior processadora de cana e a maior produtora mundial de etanol de cana-de-a\u00e7\u00facar. Na safra 2024\/25, processou aproximadamente 77,5 milh\u00f5es de toneladas de cana, mantendo posi\u00e7\u00e3o de destaque no setor. A empresa tamb\u00e9m atua na Argentina, operando sob licen\u00e7a da marca Shell e tornando-se segunda maior distribuidora local de combust\u00edveis.<\/p>\n
Em agosto de 2021, a Ra\u00edzen abriu capital na B3, com valor de mercado de cerca de 74 bilh\u00f5es de reais e capta\u00e7\u00e3o de 6,9 bilh\u00f5es. A demanda chegou a 30 bilh\u00f5es, com parte substancial de investidores pessoas f\u00edsicas. O plano central era ampliar a produ\u00e7\u00e3o de etanol de segunda gera\u00e7\u00e3o (E2G), prevista para 10 anos, com 20 plantas e contratos de comercializa\u00e7\u00e3o de 4,3 bilh\u00f5es de litros com a Shell.<\/p>\n
O E2G demandava alto CAPEX, estimado em 1,2 bilh\u00e3o de reais por planta. Paralelamente, a Ra\u00edzen passou a atuar em \u00e1reas al\u00e9m do core business, elevando a alavancagem. O cen\u00e1rio de juros elevado agravou a situa\u00e7\u00e3o financeira e tornou insustent\u00e1vel o modelo de financiamento de longo prazo.<\/p>\n
Rubens Ometto Silveira Mello, \u00e0 frente da Cosan, foi protagonista na transforma\u00e7\u00e3o do grupo em uma das maiores produtoras de a\u00e7\u00facar e etanol do Brasil. Em 2021, figurava entre os maiores bilion\u00e1rios do pa\u00eds. Ao menos parcialmente, a queda de valor da Ra\u00edzen e da Cosan impactou seu patrim\u00f4nio, com aportes pessoais previstos para refor\u00e7ar a reestrutura\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A Shell, presente no Brasil desde 1913, confirmou aporte de 3,5 bilh\u00f5es de reais para a capitaliza\u00e7\u00e3o da joint venture como principal financiador da reestrutura\u00e7\u00e3o, ap\u00f3s a Cosan sair das negocia\u00e7\u00f5es conjuntas.<\/p>\n
O montante pedido pela Ra\u00edzen representa cerca de 26 vezes o maior caso recente no agroneg\u00f3cio, segundo observat\u00f3rios do tema. A empresa responde por cerca de 12% de toda a cana processada no Brasil, com moagem anual superior a 80 milh\u00f5es de toneladas, operando com produtores em uma rede extensa.<\/p>\n
A recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, mecanismo mais \u00e1gil que a judicial, envolve negocia\u00e7\u00f5es diretas entre d\u00edvida e credores. No setor, os pedidos de recupera\u00e7\u00e3o judicial cresceram, com 1.990 solicita\u00e7\u00f5es em 2025, o maior volume desde o in\u00edcio da s\u00e9rie, segundo dados de Serasa Experian.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"