A Ra\u00edzen est\u00e1 pr\u00f3xima de chegar a um acordo com seus principais credores para iniciar uma recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial, segundo fontes pr\u00f3ximas ao tema ouvidas pela Bloomberg News. O entendimento pode sair ainda nesta semana, conforme o andamento das negocia\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
As conversas, j\u00e1 em curso h\u00e1 uma semana, envolvem bancos e detentores de d\u00edvida, com redu\u00e7\u00e3o de posi\u00e7\u00f5es de hedge atreladas a d\u00edvidas em d\u00f3lar. Ra\u00edzen e credores trabalham para alinhar termos financeiros diante da volatilidade cambial.<\/p>\n
A Cosan, controladora da Ra\u00edzen por meio de uma joint venture com a Shell, afirmou n\u00e3o estar mais em negocia\u00e7\u00f5es para resgatar a empresa. Os credores, contudo, discutem o futuro da Ra\u00edzen em conjunto com a Shell, segundo o CEO da Cosan, Marcelo Martins, em teleconfer\u00eancia de resultados.<\/p>\n
Na semana passada, a Ra\u00edzen sinalizou que pode entrar com um processo de reestrutura\u00e7\u00e3o extrajudicial como parte de uma solu\u00e7\u00e3o para o endividamento. A Shell e o fundador da Cosan, Rubens Ometto, prop\u00f5em injetar R$ 4 bilh\u00f5es, envolvendo uma reestrutura\u00e7\u00e3o mais ampla da d\u00edvida.<\/p>\n
A proposta tamb\u00e9m pode incluir convers\u00e3o de parte da d\u00edvida em a\u00e7\u00f5es, alongamento de prazos para o saldo remanescente e venda de ativos n\u00e3o estrat\u00e9gicos. Anteriormente, houve discord\u00e2ncia entre Cosan e Shell sobre o aporte de capital.<\/p>\n
O BTG Pactual, outro ator relevante, estava entre os interessados, mas decidiu n\u00e3o aportar recursos. Com isso, bancos e credores intensificaram a avalia\u00e7\u00e3o da estrutura de capital da Ra\u00edzen, segundo pessoas envolvidas nas conversas.<\/p>\n
A Ra\u00edzen vem enfrentando juros elevados, safras fracas e investimentos de melhoria ainda sem retorno, o que comprometeu o caixa. Ao fim do \u00faltimo ano, a d\u00edvida l\u00edquida totalizou R$ 55,3 bilh\u00f5es, alta de 43% ante o ano anterior, com alavancagem de 5,3x.<\/p>\n
Os t\u00edtulos da empresa j\u00e1 operavam sob press\u00e3o, com quedas ap\u00f3s mudan\u00e7as no tom sobre a reestrutura\u00e7\u00e3o. Ag\u00eancias de rating reduziram o grau de investimento para n\u00edveis especulativos, aumentando o desempenho negativo no mercado.<\/p>\n
A d\u00edvida com vencimento em 2034, que chegou a ser negociada acima de 80 centavos de d\u00f3lar, hoje se aproxima de 49,5 centavos, conforme dados da Trace. Os rendimentos giram em torno de 19%, ainda acima de n\u00edveis considerados est\u00e1veis no cr\u00e9dito.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"