Detentores de t\u00edtulos e credores da Ra\u00edzen enviaram cartas aos principais acionistas, Cosan e Shell, pedindo uma inje\u00e7\u00e3o de capital considerada substancial e significativa. As assinaturas contam com bancos e institui\u00e7\u00f5es de investimento, segundo fontes que conversaram com a Bloomberg News.<\/p>\n
Entre os signat\u00e1rios, constam Banco Santander, Bradesco, Ita\u00fa Unibanco e JPMorgan Chase. A consultoria FTI Consulting atuou em nome de parte dos bancos, com a Moelis representando os detentores de t\u00edtulos.<\/p>\n
A Cosan n\u00e3o comentou; a FTI, o Bradesco e o Ita\u00fa tamb\u00e9m n\u00e3o responderam. O Santander, o JPMorgan e a Moelis n\u00e3o deram retorno imediato. A Shell afirma buscar solu\u00e7\u00e3o sustent\u00e1vel para todas as partes interessadas.<\/p>\n
A Bloomberg informou que a Shell e a Cosan discutem at\u00e9 R$ 5 bilh\u00f5es em capital, com poss\u00edveis participa\u00e7\u00f5es de private equity geridas pelo BTG Pactual na \u00e1rea de distribui\u00e7\u00e3o. A ideia envolve convers\u00e3o de d\u00edvida em capital, segundo as fontes.<\/p>\n
No entanto, parte dos credores avalia a inje\u00e7\u00e3o proposta como insuficiente. Estimativas apontam necessidade entre R$ 20 bilh\u00f5es e R$ 25 bilh\u00f5es para estabilizar a Ra\u00edzen, sem considerar mudan\u00e7as estruturais r\u00e1pidas.<\/p>\n
Os credores destacam que a Ra\u00edzen n\u00e3o deveria ficar vulner\u00e1vel a uma divis\u00e3o de ativos, o que poderia expor produtores a dificuldades adicionais. A Shell tamb\u00e9m foi resistente a divis\u00e3o da empresa, segundo as fontes.<\/p>\n
Alguns credores entendem que a Shell e a Cosan possuem caixa suficiente para aportar at\u00e9 R$ 12 bilh\u00f5es, especialmente ap\u00f3s dividendos recebidos nos \u00faltimos anos. Esse apoio seria visto como base para atrair novos recursos.<\/p>\n
Segundo as fontes, uma sa\u00edda relevante envolve a venda de ativos na Argentina: uma refinaria e centenas de postos de gasolina, estimados em cerca de US$ 1 bilh\u00e3o. Desinvestimentos poderiam complementar a capitaliza\u00e7\u00e3o desejada.<\/p>\n
Os credores n\u00e3o veem necessidade de converter toda a d\u00edvida em capital, ao contr\u00e1rio do que vem sendo discutido por parte dos acionistas. A medida poderia reduzir a exposi\u00e7\u00e3o dos credores \u00e0 \u00e1rea de produ\u00e7\u00e3o.<\/p>\n
A Ra\u00edzen trabalha em outro eixo estrat\u00e9gico: a capitaliza\u00e7\u00e3o atrav\u00e9s de fontes adicionais de financiamento, com foco em manter opera\u00e7\u00e3o est\u00e1vel e atrair investidores para a estrutura corporativa.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"