A Braskem recorreu a uma Tutela de Urg\u00eancia Cautelar na 2\u00aa Vara de Fal\u00eancias e Recupera\u00e7\u00f5es Judiciais de S\u00e3o Paulo para ganhar tempo. A medida suspende temporariamente o pagamento de obriga\u00e7\u00f5es enquanto a empresa negocia com credores. O objetivo \u00e9 evitar decis\u00f5es r\u00e1pidas antes de avan\u00e7ar com a recupera\u00e7\u00e3o extrajudicial.<\/p>\n
A companhia planejava protocolar a recupera\u00e7\u00e3o nesta quinta-feira, 25 de junho, conforme acordo de confidencialidade com credores. Os documentos mostram que as negocia\u00e7\u00f5es passaram por impasse e n\u00e3o houve avan\u00e7o suficiente para concluir o plano dentro do previsto.<\/p>\n
A medida tamb\u00e9m sinaliza a possibilidade de a\u00e7\u00f5es externas, com men\u00e7\u00e3o a medidas protetivas no exterior, indicando eventuais passos nos Estados Unidos para prote\u00e7\u00e3o de ativos. Os dados surgem de documentos ligados ao Projeto Catalyst, assessorado pelo banco Lazard, que orienta as negocia\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Tr\u00eas rodadas de propostas entre a Braskem e o Ad Hoc Group (AHG) de bondholders n\u00e3o resultaram em acordo. O AHG re\u00fane gestoras como Capital Group e AllianceBernstein, al\u00e9m de distressed funds como Elliott e SVP. As propostas foram rejeitadas de ambos os lados.<\/p>\n
A proposta da Braskem era considerada austera pelos credores. A empresa solicitava alongamento de vencimentos em cinco anos, redu\u00e7\u00e3o de 2 pontos percentuais no cupom e o uso de juros em PIK entre 2026 e 2028, sem redu\u00e7\u00e3o de principal nem garantias de ativos. Os credores classificaram a oferta como insatisfat\u00f3ria.<\/p>\n
Os membros do Steering Committee do AHG alegaram que incluir redu\u00e7\u00e3o de cupom seria inaceit\u00e1vel e questionaram a seriedade do processo. Os credores defenderam que qualquer concess\u00e3o de prazo fosse compensada por aumento de cupom e exigiram participa\u00e7\u00e3o direta da Petrobras, para poss\u00edvel aporte ou compartilhamento de encargos.<\/p>\n
A Braskem havia indicado, na resposta aos credores, que a contraproposta tamb\u00e9m n\u00e3o atendia aos seus interesses. A Petrobras, acionista controladora, foi citada como necess\u00e1ria para a continuidade das negocia\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
Conforme proje\u00e7\u00f5es apresentadas aos credores, a liquidez da Braskem aparece como ponto cr\u00edtico. O fluxo de caixa sem reestrutura\u00e7\u00e3o aponta saldo de caixa livre negativo em US$ 821 milh\u00f5es no fim de 2026. Em agosto a companhia tem US$ 878 milh\u00f5es em d\u00edvida a vencer no terceiro trimestre de 2026, incluindo bonds, deb\u00eantures e cartas de cr\u00e9dito.<\/p>\n
Entre os t\u00edtulos, o Bond 2028 (US$ 1,19 bilh\u00e3o) e o Bond 2030 (US$ 1,51 bilh\u00e3o) s\u00e3o os mais pr\u00f3ximos de vencimento, totalizando quase US$ 2,7 bilh\u00f5es nos pr\u00f3ximos quatro anos. Juros semestrais desses t\u00edtulos j\u00e1 pressionam o caixa. O revolving credit facility de US$ 1 bilh\u00e3o vence em dezembro de 2026 e \u00e9 visto como gatilho de liquidez.<\/p>\n
Diante do impasse, fontes de mercado citadas pelo NeoFeed apontam dois cen\u00e1rios poss\u00edveis. O primeiro envolve nova rodada de negocia\u00e7\u00f5es com a Petrobras \u00e0 mesa, considerando a exig\u00eancia do AHG de participa\u00e7\u00e3o da estatal para avan\u00e7ar.<\/p>\n
O segundo cen\u00e1rio envolve a ado\u00e7\u00e3o de uma tutela para suspender pagamentos por um per\u00edodo, dando \u00e0 Braskem o tempo necess\u00e1rio para estruturar um acordo. Ambos os cen\u00e1rios dependem de apoio acion\u00e1rio e de compromissos financeiros que permitam reduzir a press\u00e3o de caixa durante as tratativas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"